摘要：十七屆五中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。我國金融業(yè)正圍繞社會(huì)責(zé)任和赤道原則為主線，從組織架構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和經(jīng)營模式等方面轉(zhuǎn)型布局。本文從責(zé)任管理體系建設(shè)、赤道原則的指導(dǎo)原則出發(fā)，結(jié)合我國金融業(yè)公司治理機(jī)制現(xiàn)狀，論述了我國金融機(jī)構(gòu)在治理機(jī)制和業(yè)務(wù)發(fā)展上，必須貫徹低碳發(fā)展思路，企業(yè)市場(chǎng)責(zé)任必須與環(huán)境、社會(huì)責(zé)任相關(guān)聯(lián)，建立適應(yīng)氣候變化的“三會(huì)一層”管理體系，才能促進(jìn)我國金融業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
關(guān)鍵詞：社會(huì)責(zé)任；赤道原則；金融業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展
　　
　　中央十七屆五中全會(huì)明確，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是我國“十二五”發(fā)展的基本國策。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步提出：“要強(qiáng)化節(jié)能減排和應(yīng)對(duì)氣候變化，大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，完善政府節(jié)能減排目標(biāo)責(zé)任考核評(píng)價(jià)體系，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)作用，健全激勵(lì)和約束機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)和全社會(huì)節(jié)能減排內(nèi)生動(dòng)力；加強(qiáng)重點(diǎn)節(jié)能工程建設(shè)，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，加快低碳技術(shù)研發(fā)應(yīng)用。”①在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之際，金融業(yè)轉(zhuǎn)型成為我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提高金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)是轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心。如何轉(zhuǎn)變金融業(yè)發(fā)展方式，銀行業(yè)是否需要引入“赤道原則”經(jīng)營理念等問題是本文研究的主要目的。
　　一、金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任管理架構(gòu)
　　中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任管理模型是由三重底線模型和利益相關(guān)方模型組成。三重底線模型認(rèn)為，企業(yè)行為要滿足經(jīng)濟(jì)底線、社會(huì)底線與環(huán)境底線，企業(yè)不僅要對(duì)股東負(fù)責(zé)，在追求利潤(rùn)目標(biāo)同時(shí)要對(duì)社會(huì)、環(huán)境負(fù)責(zé)；利益相關(guān)方模型認(rèn)為，企業(yè)社會(huì)責(zé)任實(shí)質(zhì)是企業(yè)對(duì)股東、客戶、員工、供應(yīng)商、社區(qū)、政府等利益相關(guān)方的社會(huì)責(zé)任（見圖1）。
　　企業(yè)社會(huì)責(zé)任體系包括四大板塊，即責(zé)任管理、市場(chǎng)責(zé)任、社會(huì)責(zé)任、環(huán)境責(zé)任。責(zé)任管理處于核心位置，是企業(yè)社會(huì)責(zé)任實(shí)踐的出發(fā)點(diǎn)，企業(yè)責(zé)任管理包括責(zé)任治理機(jī)制、責(zé)任推進(jìn)工作、責(zé)任溝通機(jī)制和守法合規(guī)體系。市場(chǎng)責(zé)任位于模型下方，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特性是為市場(chǎng)提供高效率和低成本、提供有價(jià)值的正產(chǎn)品服務(wù)，取得較好的財(cái)務(wù)績(jī)效，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，因此，與企業(yè)活動(dòng)密切相關(guān)的市場(chǎng)責(zé)任包括客戶責(zé)任、伙伴責(zé)任和股東責(zé)任等。社會(huì)責(zé)任位于模型的左上方，包括政府責(zé)任、員工責(zé)任和社區(qū)責(zé)任。環(huán)境責(zé)任位于模型的右上方，包括環(huán)境管理、節(jié)約資源能源、降污減排等內(nèi)容。整個(gè)模型圍繞責(zé)任管理，以市場(chǎng)責(zé)任為基石，社會(huì)責(zé)任、環(huán)境責(zé)任為兩翼，形成閉環(huán)三角結(jié)構(gòu)的責(zé)任體系。我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)體系就是依據(jù)上述的責(zé)任內(nèi)容，劃分為三個(gè)層級(jí)指標(biāo)。一級(jí)指標(biāo)包括責(zé)任管理、市場(chǎng)責(zé)任、社會(huì)責(zé)任和環(huán)境責(zé)任，下設(shè)二、三分級(jí)指標(biāo)。如責(zé)任管理包括四個(gè)二級(jí)指標(biāo)，分別是責(zé)任治理、責(zé)任推進(jìn)、責(zé)任溝通和守法合規(guī)；市場(chǎng)責(zé)任包括三個(gè)二級(jí)指標(biāo)，即股東責(zé)任、客戶責(zé)任、伙伴責(zé)任；社會(huì)責(zé)任包括政府責(zé)任、員工責(zé)任和社區(qū)責(zé)任等二級(jí)指標(biāo)，部分行業(yè)還包含了安全生產(chǎn)責(zé)任。環(huán)境責(zé)任由環(huán)境管理、節(jié)約資源能源、降污減排構(gòu)成。二級(jí)指標(biāo)下，再設(shè)三級(jí)考核指標(biāo)。
　　二、我國金融業(yè)發(fā)展歷程及企業(yè)社會(huì)責(zé)任現(xiàn)狀調(diào)查
　?。ㄒ唬┪覈鹑跇I(yè)發(fā)展歷程
　　我國金融業(yè)一直在快速發(fā)展，銀行體系迅速擴(kuò)張，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等國有銀行相繼從中國人民銀行分離，商業(yè)銀行法的頒布明確了商業(yè)銀行的性質(zhì)、地位及與其他金融市場(chǎng)主體之間的關(guān)系，并為商業(yè)銀行自主經(jīng)營、提高資產(chǎn)質(zhì)量提供了法律保障。在商業(yè)銀行股份制改革進(jìn)程中，由中央?yún)R金投資有限公司實(shí)施及執(zhí)行國家有關(guān)國有金融機(jī)構(gòu)改革的政策安排，國有商業(yè)銀行成為國家絕對(duì)控股金融機(jī)構(gòu)。國有股“一股獨(dú)大”的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)使得銀行在公司治理上形成了“三會(huì)一層”①的公司治理框架。傳統(tǒng)公司治理結(jié)構(gòu)形成了股東、董事會(huì)、高級(jí)管理人員之間的權(quán)利和義務(wù)以及聘選、監(jiān)督的關(guān)系。我國公司治理結(jié)構(gòu)采用“三權(quán)分立”制度，即決策權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)、監(jiān)督權(quán)分屬于股東會(huì)、董事會(huì)或執(zhí)行董事、監(jiān)事會(huì)。公司法人治理結(jié)構(gòu)的四個(gè)組成部分對(duì)市場(chǎng)承擔(dān)責(zé)任。隨著低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)公司治理機(jī)制在社會(huì)和環(huán)境等方面的責(zé)任缺失，暴露出了銀行經(jīng)營管理理念的偏頗。
　?。ǘ┙鹑谄髽I(yè)社會(huì)責(zé)任調(diào)查情況
　　低碳產(chǎn)業(yè)浪潮中，企業(yè)社會(huì)責(zé)任已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，為當(dāng)前國內(nèi)各界關(guān)注的熱點(diǎn)。社會(huì)對(duì)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的呼聲一浪高過一浪。與此同時(shí)，越來越多企業(yè)認(rèn)識(shí)到與利益相關(guān)方進(jìn)行更公開的溝通，把社會(huì)責(zé)任作為公司戰(zhàn)略的核心，為未來發(fā)展提供新的商業(yè)機(jī)會(huì)和競(jìng)爭(zhēng)力。正是將企業(yè)社會(huì)責(zé)任融入低碳金融發(fā)展之中而獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才是金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任管理的目的。
　　日前，中國社會(huì)科學(xué)院公布了2010年《企業(yè)社會(huì)責(zé)任藍(lán)皮書》（見表1）。從表1中看出，金融行業(yè)未處于卓越者行列。處于領(lǐng)先者僅興業(yè)銀行和民生銀行，處于追趕者是平安保險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)、建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、招商銀行、華夏銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等，處于起步者是人壽保險(xiǎn)、人民保險(xiǎn)和深圳發(fā)展銀行，而處于旁觀者有泰康人壽、山東農(nóng)村信用社和新華人壽等金融機(jī)構(gòu)。從位置排列來看，興業(yè)銀行從2009年的第72位躍升至2010年的第8位，而四大國有銀行排位均下滑。
　　從社會(huì)責(zé)任發(fā)展指數(shù)排位來看，中國金融企業(yè)整體仍處于旁觀者階段。具體分析發(fā)現(xiàn)，責(zé)任實(shí)踐領(lǐng)先于責(zé)任管理，市場(chǎng)責(zé)任優(yōu)于環(huán)境責(zé)任和社會(huì)責(zé)任，國有金融企業(yè)的社會(huì)責(zé)任領(lǐng)先于民營企業(yè)和外資企業(yè)，而責(zé)任管理能力均低于50%。因此，制定金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任政策，必須從戰(zhàn)略角度思考金融企業(yè)責(zé)任管理體系，將社會(huì)責(zé)任目標(biāo)與企業(yè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相結(jié)合是金融企業(yè)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)綠色發(fā)展”的必然趨勢(shì)。在社會(huì)責(zé)任管理中，金融企業(yè)應(yīng)與非政府組織和利益相關(guān)方對(duì)話，形成環(huán)境友好型“銀、企、環(huán)、社”思維模式。
　　三、加快金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任轉(zhuǎn)型的對(duì)策
　　根據(jù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任模型，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任管理偏向市場(chǎng)責(zé)任，而環(huán)境和社會(huì)責(zé)任管理明顯缺失。反觀“褐色經(jīng)濟(jì)”和“黑色經(jīng)濟(jì)”造成的環(huán)境惡化情況來看，傳統(tǒng)融資觀念對(duì)環(huán)境污染和氣候溫室效應(yīng)起著推波助瀾的作用。由此，國際銀行業(yè)開始反思融資業(yè)務(wù)的底線標(biāo)準(zhǔn)是什么，是否需要考慮項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和建設(shè)過程中的環(huán)境、社會(huì)問題等。
　?。ㄒ唬膫鹘y(tǒng)銀行到“赤道銀行”
　　2002年，國際主流金融機(jī)構(gòu)在英國格林威治形成共識(shí)，在銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)中的項(xiàng)目融資除了要考察項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益之外，還要關(guān)注項(xiàng)目建設(shè)帶來的環(huán)境、社會(huì)問題，當(dāng)時(shí)的共識(shí)被稱為“格林威治原則”。隨后，國際非政府組織認(rèn)為，格林威治原則不應(yīng)僅適用于發(fā)達(dá)國家，而應(yīng)該是全球的綠色原則，發(fā)達(dá)國家地處北半球，發(fā)展中國家大部分處于南半球。為達(dá)到南北共識(shí)，2003年統(tǒng)一改稱“赤道原則”，又稱為“赤道銀行”[1]。
　　“赤道原則”確立了國際項(xiàng)目融資的環(huán)境與社會(huì)的最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，使得金融機(jī)構(gòu)能夠依據(jù)原則履行量化的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)為國際銀行業(yè)的綠色發(fā)展指明了方向。公司治理本質(zhì)在于平衡并構(gòu)建和諧的多元的利益主體關(guān)系。“赤道原則”在強(qiáng)調(diào)股東利益的同時(shí)，更加注重公眾屬性的社會(huì)責(zé)任，審慎考慮環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)發(fā)展的和諧統(tǒng)一，指明了商業(yè)銀行公司治理目標(biāo)應(yīng)從單一的“股東利益最大化”轉(zhuǎn)變?yōu)橐允袌?chǎng)、環(huán)境和社會(huì)并舉的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。
（二）“赤道原則”的核心內(nèi)容
　　“赤道原則”文件主要包括兩部分：序言和原則聲明。序言部分主要對(duì)與“赤道原則”有關(guān)的問題作了簡(jiǎn)要說明，包括“赤道原則”形成的原因、宗旨、意義、目的，以及“赤道原則”的承諾。原則聲明部分列舉了“赤道原則”作出融資決定時(shí)需依據(jù)特別條款和條件，如規(guī)定了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分類依據(jù)和內(nèi)部指南、環(huán)境評(píng)估要求，以及環(huán)境影響評(píng)估、社會(huì)影響評(píng)估和健康影響評(píng)估等環(huán)境評(píng)估內(nèi)容；同時(shí)明確了環(huán)境管理要求、環(huán)境和社會(huì)等風(fēng)險(xiǎn)控制、行動(dòng)方案、監(jiān)控管理和計(jì)劃，明確了向公眾征詢意見制度、借款人和貸款人關(guān)系，以及確保守約的機(jī)制。與此同時(shí)，“赤道原則”規(guī)定了由貸款人聘請(qǐng)獨(dú)立環(huán)境專家提供的補(bǔ)充監(jiān)督和報(bào)告等服務(wù)項(xiàng)目、違約救濟(jì)制度。如果借款人沒有遵守環(huán)境和社會(huì)約定，“赤道原則”將會(huì)迫使借款人盡力尋求解決策略，促進(jìn)項(xiàng)目健康運(yùn)行。
　　在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，國內(nèi)環(huán)境法規(guī)建設(shè)將越來越趨完善，“赤道原則”的項(xiàng)目融資管理理念、監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)逐漸被國內(nèi)金融企業(yè)認(rèn)識(shí)之后，銀行的項(xiàng)目融資必將與環(huán)境、社會(huì)，以及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)緊密聯(lián)系起來。若銀行固守傳統(tǒng)治理結(jié)構(gòu)，仍以低標(biāo)準(zhǔn)來經(jīng)營和管理融資市場(chǎng)，這些資產(chǎn)將面臨環(huán)境與社會(huì)方面的風(fēng)險(xiǎn)，未來可能侵蝕銀行的信貸資產(chǎn)安全。采納“赤道原則”，對(duì)于商業(yè)銀行的近期審批程序和成本略有上升，而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，遵守“赤道原則”能夠增加銀行防御低質(zhì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力，有助于低碳經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。因此，“赤道原則”成為國際銀行業(yè)共同遵守的自律準(zhǔn)則。
　?。ㄈ┴?zé)任管理與赤道原則之間的關(guān)系
　　責(zé)任管理是伴隨低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展而興起，其主要是研究企業(yè)宏觀層面的公司治理機(jī)制問題。責(zé)任管理體系充分體現(xiàn)了我國低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，金融企業(yè)需要關(guān)注和重視的低碳管理的本質(zhì)內(nèi)容，也是社會(huì)監(jiān)督的標(biāo)準(zhǔn)，更是上市企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)轉(zhuǎn)型的具體體現(xiàn)。在轉(zhuǎn)型發(fā)展的總體目標(biāo)下，金融企業(yè)的責(zé)任管理催生了宏觀層面的組織結(jié)構(gòu)、崗位布局的調(diào)整，以此適應(yīng)微觀層面業(yè)務(wù)發(fā)展的要求。赤道原則是國際金融企業(yè)為適應(yīng)生態(tài)文明而主動(dòng)轉(zhuǎn)變項(xiàng)目融資的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、金融企業(yè)行為規(guī)范等準(zhǔn)則，是金融企業(yè)貫徹董事會(huì)責(zé)任管理要求和經(jīng)營管理層執(zhí)行低碳融資業(yè)務(wù)的微觀體現(xiàn)，也是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展要求的行動(dòng)指南。
　　責(zé)任管理與赤道原則之間存在著宏觀和微觀層面共同轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和推進(jìn)低碳金融發(fā)展的邏輯關(guān)系。內(nèi)在聯(lián)系是：從微觀層面，貫徹赤道原則是上層董事會(huì)責(zé)任管理總體目標(biāo)的基礎(chǔ)，上層董事會(huì)制定綠色經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)，由經(jīng)營管理層通過下層各級(jí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)將低碳經(jīng)營和管理觀念得到延伸，上層與下層的良性互動(dòng)，形成相互支撐和共同推進(jìn)金融企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。執(zhí)行赤道原則，可以從業(yè)務(wù)層面明確經(jīng)營標(biāo)的的衡量標(biāo)準(zhǔn)，并與社會(huì)、環(huán)境影響建立了標(biāo)準(zhǔn)關(guān)系。金融企業(yè)“三會(huì)一層”中建立責(zé)任管理體系，增設(shè)氣候風(fēng)險(xiǎn)官（CRO, Climate Risk Officer），從機(jī)制上采取保證措施。在制定企業(yè)內(nèi)部自愿性減排和“碳中和”戰(zhàn)略，以及低碳業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略規(guī)劃，企業(yè)與CDP（Carbon Disclosure Project）、聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融行動(dòng)(UNEP-FI)、FT Sustainable Awards等機(jī)構(gòu)的信息溝通中，可以順暢地貫徹執(zhí)行董事會(huì)責(zé)任管理意圖。在公司治理機(jī)制結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)發(fā)展上，CRO可以通過督促檢查，補(bǔ)充制定低碳項(xiàng)目的評(píng)估制度和標(biāo)準(zhǔn)，遵照赤道原則與責(zé)任投資原則（The Principles for Responsible Investment，PRI），建立金融企業(yè)低碳金融內(nèi)控管理制度，協(xié)助業(yè)務(wù)部門積極參與歐洲碳權(quán)市場(chǎng)(EU-ETS)、美國芝加哥氣候交易所（CCX）等交易業(yè)務(wù)和碳金衍生業(yè)務(wù)，策劃低碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣，建立與Global Carbon Money清算機(jī)制對(duì)接的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)等[2]。由此可看出，在轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略方面CRO可以起到承上啟下的作用。從低碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展來看，“碳治理→碳交易→碳服務(wù)→碳貨幣”是我國低碳金融市場(chǎng)的發(fā)展路徑，引入碳權(quán)開發(fā)和二級(jí)市場(chǎng)碳交易服務(wù)是國際碳金體系建設(shè)的核心和必經(jīng)之路[3]。在國家承諾碳強(qiáng)度減排和建立“碳預(yù)算收支平衡表”分配碳額度制度之時(shí)，金融企業(yè)應(yīng)積極試點(diǎn)開展碳權(quán)開發(fā)與交易業(yè)務(wù)，提升碳貿(mào)易業(yè)務(wù)服務(wù)能力，合理、適時(shí)布局公司、個(gè)金等碳金服務(wù)產(chǎn)品線，提升設(shè)計(jì)與碳相關(guān)的人民幣融資產(chǎn)品，如人民幣碳權(quán)的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋（CRM）工具等，為實(shí)現(xiàn)人民幣碳貨幣化和國際化提供強(qiáng)有力的支撐。
　　因此，加快金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任轉(zhuǎn)型，改變傳統(tǒng)責(zé)任管理意識(shí)，積極主動(dòng)引入“赤道原則”，才能在信貸業(yè)務(wù)指引、風(fēng)險(xiǎn)控制指導(dǎo)原則、個(gè)人金融發(fā)展等業(yè)務(wù)管理中體現(xiàn)綠色發(fā)展的特征，改變自身的經(jīng)營發(fā)展方式，全面介入低碳領(lǐng)域的金融服務(wù)。
　?。ㄋ模┪覈吞冀鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展路徑
　　從市場(chǎng)層面來看，隨著土地、資源、環(huán)境、技術(shù)約束的不斷提升，傳統(tǒng)“兩高一資”行業(yè)面對(duì)的瓶頸制約越來越嚴(yán)峻。環(huán)保節(jié)能、新能源、新材料、文化創(chuàng)意、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等低碳產(chǎn)業(yè)將引領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的發(fā)展階段，也是未來世界經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的基石，其蘊(yùn)涵的巨大金融需求為銀行退出“兩高一資”行業(yè)，推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型開辟了空間。因此，低碳金融市場(chǎng)是銀行創(chuàng)新發(fā)展和經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域，其將成為商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展，更好地分享國內(nèi)和全球經(jīng)濟(jì)紅利的重要源泉。
　　未來中國將融入國際低碳金融市場(chǎng)發(fā)展的行列。中國碳金發(fā)展的發(fā)展路徑：首先，低碳金融市場(chǎng)發(fā)展初期銀行積極支持低碳項(xiàng)目建設(shè)，以傳統(tǒng)金融產(chǎn)品與CDM機(jī)制相結(jié)合，開展低碳項(xiàng)目融資、CDM業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)；其次，商業(yè)銀行應(yīng)提供碳金產(chǎn)品服務(wù)，以碳交付擔(dān)保、向項(xiàng)目投資人提供保險(xiǎn)、碳權(quán)掛鉤債券、碳資產(chǎn)融資、碳信用儲(chǔ)蓄和碳積分消費(fèi)理財(cái)產(chǎn)品、對(duì)準(zhǔn)CER碳權(quán)管理等提供服務(wù)；第三，銀行主動(dòng)參與國內(nèi)碳交易體制，以碳金衍生產(chǎn)品開發(fā)為主線，以碳交易場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商、做市商角色參與和提供碳權(quán)交易結(jié)算服務(wù)；第四，銀行積極引領(lǐng)碳金市場(chǎng)發(fā)展，ERPA的碳權(quán)證券化、以碳債券為標(biāo)的的CRM業(yè)務(wù)、CERs與EUAs（CERs與ERUs）和sCER（二級(jí)碳權(quán)）與2012EUAs（或者與2012ERUs，或者與2012AAUs）的期權(quán)交易（Spread Option）等低碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新[3]；最后，國際碳金市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)碳權(quán)資產(chǎn)的相互融通，人民幣標(biāo)價(jià)的碳權(quán)和其他碳貨幣兌換成為低碳金融市場(chǎng)發(fā)展的特征，中國碳金市場(chǎng)成為全球市場(chǎng)的重要組成部分。
　　目前，國內(nèi)商業(yè)銀行正積極將綠色理念引入銀行的公司治理目標(biāo)，可持續(xù)發(fā)展的智力需求成為發(fā)展“瓶頸”。構(gòu)建與綠色金融發(fā)展相適應(yīng)的組織體系，將可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)產(chǎn)品線納入該體系，主動(dòng)調(diào)整公司結(jié)構(gòu)，全面介入低碳領(lǐng)域。如董事會(huì)負(fù)責(zé)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、發(fā)展方向和計(jì)劃。根據(jù)董事會(huì)授權(quán)及要求，CRO負(fù)責(zé)環(huán)境與社會(huì)政策的制定，審批環(huán)境與社會(huì)相關(guān)的經(jīng)營目標(biāo)和方案，成立總部“赤道原則”工作領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)“赤道原則”工作的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，可持續(xù)金融部、信用審查部、法律與合規(guī)部協(xié)同制定《環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理政策》，全面梳理各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展政策和制度體系，以及節(jié)能減排、碳金融產(chǎn)品、環(huán)境金融等系列低碳金融產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)與市場(chǎng)推廣，為碳金發(fā)展提供政策指引和制度支持。各分支網(wǎng)點(diǎn)貫徹落實(shí)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，并謀劃與巴克萊、德意志銀行等合作，參與國際銀行業(yè)的碳經(jīng)紀(jì)商和做市商業(yè)務(wù)。
　　四、我國低碳金融市場(chǎng)發(fā)展需要考慮的問題　　我國低碳金融市場(chǎng)發(fā)展需從以下幾個(gè)方面考慮。
　　首先，低碳金融業(yè)務(wù)內(nèi)涵和屬性要素分析。碳金融與碳交易、低碳產(chǎn)業(yè)、金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，碳金的金融屬性或準(zhǔn)金融屬性的碳貨幣發(fā)展值得探究。原因之一，碳金市場(chǎng)的發(fā)展是基于傳統(tǒng)金融和低碳技術(shù)的成熟發(fā)展基礎(chǔ)之上，我國金融市場(chǎng)發(fā)展才剛剛起步，低碳技術(shù)受制于發(fā)達(dá)國家；原因之二，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)遵守市場(chǎng)成本遞減規(guī)律，政府制定減排政策是推動(dòng)碳金市場(chǎng)的關(guān)鍵因素，只有碳配額政策為先導(dǎo)，碳權(quán)核定和交易機(jī)制才能不斷發(fā)展，碳幣獲得金融屬性。而新的政策制定必然需要新的技術(shù)手段和檢測(cè)方式予以支持，新政應(yīng)對(duì)的乏力又限制了低碳經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。所以碳金初期的金融屬性受到低碳政策的抑制。關(guān)注國內(nèi)碳金政策和機(jī)制成為碳金市場(chǎng)發(fā)展重要因素，根據(jù)國家推進(jìn)低碳市場(chǎng)的每一階段政策安排，商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)調(diào)整治理結(jié)構(gòu)和碳金創(chuàng)新業(yè)務(wù)，構(gòu)建有利于低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的碳金體系發(fā)展的制度，從指標(biāo)制定、流程規(guī)范、產(chǎn)品開發(fā)等多層次構(gòu)建綠色金融行動(dòng)規(guī)劃，主動(dòng)參與CDM機(jī)制，構(gòu)建國內(nèi)自己的碳交易市場(chǎng)，發(fā)揮碳交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和成本遞減功能。
　　其次，碳金定價(jià)分析。從信用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)機(jī)制出發(fā)，研究碳權(quán)定價(jià)的形成以及各類碳指數(shù)價(jià)格，從金融工程學(xué)的角度分析碳權(quán)價(jià)格和影響因素及影響程度、碳權(quán)定價(jià)模式及效果，從而形成我國碳權(quán)價(jià)格機(jī)制。
　　第三，碳金產(chǎn)品創(chuàng)新分析。隨著我國低碳金融市場(chǎng)的深入發(fā)展和資本市場(chǎng)的日益成熟，商業(yè)銀行應(yīng)針對(duì)中間業(yè)務(wù)、低碳產(chǎn)業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)、投資基金和股市及債市融資業(yè)務(wù)等進(jìn)行全面梳理，提升碳資產(chǎn)證券化、標(biāo)準(zhǔn)化CRM碳權(quán)交易產(chǎn)品、低碳零售等碳金融衍生產(chǎn)品開發(fā)能力。
　　最后，碳金和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)分析。發(fā)揮碳金與能源、碳化工、低碳交通、低碳建筑等產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)開發(fā)機(jī)制，促進(jìn)綠色信貸、碳金融交易所等對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展[4]。
　　
參考文獻(xiàn)：
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