我國建筑業產業鏈整合的財務協同效應

　　摘要：近年來，建筑市場競爭加劇、勞動力價格不斷上漲、企業利潤空間越來越小。為了應對這一問題，很多建筑企業根據自身特點進行創新商業模式來發掘藍海市場，提高企業價值。基于總結我國建筑企業的特點，研究建筑企業應如何整合產業鏈資源來降本增效，尤其是如何通過提高企業管理水平和資本運作，來增強企業多元化經營的財務協同效應，最終實現企業價值增值。

　　關鍵詞：建筑業;產業鏈;財務協同

　　《中國住宅設施》(月刊)創刊于2003年，是由建設部主管，中國房地產及住宅研究會主辦，住宅設施委員會承辦的住宅設施領域唯一的中央級專業性科技類期刊。

　　1 相關理論綜述

　　產業鏈理論認為，產業鏈是指從事某一產業經濟活動的集群，鏈條上由不同部門或者企業組成一個產業環，產業環中產業結點的變動會影響整個鏈條的變化。鏈環越是下移，其資金和技術密集性越是明顯，鏈環越是上行，其資源加工性和勞動密集性越是明顯。從價值鏈的角度，楊公樸、夏大慰(2002)認為，產業鏈是同一產業內所有具有追加價值關系的活動所構成的價值鏈關系。龔勤林(2004)認為，產業鏈是產業部門間基于技術經濟關聯關系，依據特定的邏輯和時空布局形成的鏈條式關聯形態。趙緒福(2005)認為，產業鏈是基于技術經濟內在聯系的前后有序的相關產業部門的集合。結合以上理論和建筑企業的特點，本文認為城市綜合開發模式就是拓展產業鏈的一種創新模式，即企業和地方政府簽署戰略合作協議，一攬子承擔規劃商、投資商、開發商和建筑商的多重角色，進入規劃設計、投資開發、基礎設施建設、房屋建筑工程等全流程。這就要求企業所從事的經營活動必須從單一項目開發主動向區域一體化開發擴展，充分考慮區域的經濟、社會、文化結構與功能，在完成房地產開發的同時，開展對區域的經濟開發、文化開發和生態環境開發，最終實現對區域功能的優化、補充甚至再造。

　　協同理論認為，協同或稱協作是指在復雜的大系統內部，各子系統的協同行為產生的超越各要素自身的單獨作用，從而形成整個系統的統一和聯合作用。美國學者H.伊戈爾·安索夫(1965)首次從公司戰略的角度對協同進行了研究，他認為，戰略主要包含4個要素：產品市場范圍、發展方向、競爭優勢和協同，其中協同說明企業如何通過識別自身能力與機遇的匹配關系來成功地拓展新的事業。當一些公司必須借助于資產重組或管理重心調整來實現其發展戰略時，協同構成公司發展戰略的一個必備要素。Robert.J.Borghese(2002)首次對財務分析提出了重視，大量應用報表數據來分析企業的財務協同效應，他認為財務分析是對協同效應進行實證分析的有效手段。江林憶(2016)認為，財務協同效應可以改善資金不平衡問題、提高資金利用能力及議價能力，并產生減稅避稅協同效應、融資成本節約效應、營運成本節約效應。總之，財務協同效應根本上是企業財務能力方面的體現，即通過不同業務之間的協調管理，企業可以以更低的成本和更快速度發揮已有的資源優勢，并建立起新的競爭優勢，從而促使企業經濟效率與效益的提高以及企業財務能力的增強等。

　　2 我國建筑企業的產業鏈整合模式

　　近年來，世界經濟環境不容樂觀，經濟形式呈現低迷的態勢，比如經濟增長乏力、失業率上升、貿易和投資低迷、實體經濟失速、金融杠桿率居高不下、國際原油價格和大宗商品價格持續走低等一系列問題，致使我國建筑企業依靠傳統的EPC總承包模式已經難以適應新形勢和面臨諸多挑戰。這就需要企業增強國際競爭優勢，比如完善企業治理結構、增強集團管控能力、建立現代企業制度、提升資本運營能力、優化市場布局和完善產業鏈條。縱觀國內外，大量的建筑企業都在根據自身特點探索新的商業模式，為客戶提供更多的服務，也為自身提高競爭力。我國建筑企業的產業鏈整合模式是以價值創造提升為目標，努力探索整合系統內規劃設計、投資開發、基礎設施建設、房屋建筑工程等綜合服務運營能力，實現由“建房”向“建城”轉變，完善以城市綜合開發、融投資建造、產融結合為主的運營形式創新發展，大大提升了企業的核心競爭能力，初步形成了我國建筑在城市綜合開發領域的良好品牌效應。

　　2.1 服務運營一體化的城市綜合開發模式

　　我國建筑企業的業務發展經歷了幾個階段，從早期的綜合型工程承包方式，采取設計和施工簡單一體化，然后發展到實行項目分階段、分專業的平行承包方式，再發展到近幾十年來的新型綜合型承包模式。隨著市場環境的變化，簡單的施工合同的經濟效益在逐漸降低，這使得承包業務逐漸朝著項目前期的策劃和設計階段以及項目建成后的營運階段拓展，利潤重心也向產業鏈前端和后端轉移，即將規劃設計、投資開發、基礎設施建設、房屋建筑工程等集成一體化運作模式。此外，隨著建筑市場需求的發展和變化，建筑工程的承包活動也在逐漸地向工程項目的后期活動拓展，包括項目的運營管理和維護服務。建筑業在不斷探索綜合運營一體化管理模式，比如中國建筑在城市綜合開發中充分發揮規劃設計、基礎設施建設、建筑施工、投資開發“四位一體”全產業鏈管理開發，實施高端投資業務。

　　2.2 創新“產、融、投”相融合的運作模式

　　“產、融、投”相融合的運作模式是指將產業資本、金融資本和投資資本超越普通的借貸關系，在資本、人事、資金等方面保持穩定、緊密的關系，從而建立起一種相互促進、協同發展、高效低險的關系，加速資金在各個方面之間轉化，促使雙方獲益。近年來，傳統的主要由業主負責的建設項目融資模式已發生變化，在各種新的融資模式下，建筑企業在融資項目和經營方面的參與程度有了很大提高，伴隨著這一發展趨勢，建筑業的競爭也將逐步發展成為建筑企業之間的融資、運營和管理等綜合能力的競爭。比如中國建筑自上市以來，不斷完善公司治理結構，加強集團管控，提升資本運營能力，優化市場布局，完善產業鏈條，尤其是在商業模式上進行創新，由單一工程承包商發展到以投資開發、融資建造、產融結合為運營形式的綜合性建筑企業。