作者：趙中玉 單位：南陽光輝機械廠

現投資決策不合理對外投資時，往往只會關注公司的利潤水平，而忽視公司現金流量問題。根據會計準則，會計人員可以根據相關制度的規定，對有關會計事項選擇不同的入帳方法予以記錄。入賬方法的不同則會直接影響當期利潤的大小。因此，會計利潤的準確度會受到會計人員自身的執業水平和主觀因素的影響，而現金流量與利潤相比受此因素的影響較小，較真實客觀。引入現金流，可以規避賬面利潤對投資者的誤導。因此，投資者應充分運用現金流量對該類公司進行分析，從而做出更為可靠的投資決策，以避開公司高管人員的虛假利潤信息陷阱。

現金流量分配比例失衡由于流動資金內部各項目之間分配不合理，導致資金使用效率低下，資金占用結構不合理，使資金積壓與資金短缺并存。再加之盲目投資、擴張，增加了經營風險，造成大部分公司資金分配比例失衡，把過多的資金用于長期項目，不能及時收回本金和利潤，致使流動資金補償不足。

對公司存貨量的控制缺乏科學合理性由于存貨在公司的流動資產中所占比例較大，其及時變現能力又較差，存貨量的增加在一定程度上會增大公司現金流的流出量。一些情況下，公司缺乏科學合理的計算和預測，致使采購存貨過多或存貨不足。存貨量過多造成如倉庫折舊費、倉庫員工的固定工資、存貨殘損和變質損失、存貨資金的應計利息、存貨保險費等存儲成本的增加。存貨量不足造成如材料供應中斷的停工損失、產成品庫存短缺造成延遲發貨的信譽損失等成本增加。

招聘渠道的不合理導致現金流量支出的增加公司往往通過廣播、報紙、電視、介紹機構等招聘渠道發布用人消息。公司沒有根據招聘具體對象的性質而選擇適合的渠道，造成有些渠道對公司的招聘起不到很好的作用，或因作用不大而造成不必要的現金流量的支出。針對中層和高層管理人員的招聘來說，選擇職業介紹機構來推薦不是理想的招聘渠道方式。因為這些機構大多是以盈利為目的的私營機構，所以它們的收費往往很高。這些私營介紹機構中以推薦中高層管理者的“獵頭公司”收費最為昂貴。公司通過“獵頭公司”招聘中高層管理人員，顯然要付出很多的現金量。

組織結構不合理導致現金流量支出的增加公司組織結構設計中也存在一些不必要的支出，造成公司從開始就不得不多支出一部分開銷。由于職能制結構設計是按照基本活動的相似性或技能的相似性不同來設計的，各部門獨立性很強，甚至有獨立的核算部門。這些部門的核算最終都由公司的會計部門統一匯總核算，這樣就造成了機構重疊，進而管理費用大量增加，而這些管理費用多以現金的形式支出的。

對籌資缺乏科學預測公司在籌集資金中由于對資金成本及籌資風險的認識不足，導致不能選擇最佳的籌資方式組合。由于管理者未能充分認識到長、短期債務結構從流出到回收的時間較長時，公司就必然需要用更多的資金參與資金循環來保證資金的順利周轉，生產經營過程中資金的占用量就越來越大，企業的償債能力，支付能力等就會受影響。對于股份制企業，普通股股利來自于稅后凈利潤，但凈利潤不能全部用于發放股利，必須按照有關規定和公司章程規定的順序和比例，在提取法定盈余公積金后，才能向優先股股東支付股息。在提取任意盈余公積金后，才能向普通股股東發放股利。

重視應收賬款回收的及時性1.進行應收賬款的專項監管應收款是現金流的重要部分，針對此情況公司應成立專門部門，對其進行專項監管。根據每個客戶的以往信用狀況，為其制定合適的信用政策并對應收賬款回收進行實時監控。信用政策的制定應保證公司持續的現金流為前提，對于有無法收回可能性的應收賬款，公司應派專人加強催收。同時，應善于利用現金折扣方式來吸引客戶早日還款，減少現金的時間價值的無形流失，也可避免壞賬損失的發生。2.謹慎選擇投資對象對投資對象現金流量規模與結構的關注，可判斷投資對象在不同時期的支付能力、盈利能力、并能夠客觀評價投資對象的經濟實力。這不僅優化經營戰略決策和投資戰略決策，更有利于管理人員對公司的整體戰略的科學性、長遠性、全局性的制定。在對外投資時，管理者應充分運用現金流量對該投資對象進行分析，從而做出更為可靠的投資決策，以避開公司高管人員的虛假利潤信息陷阱。

合理安排現金流量在各方面所占的比重1.合理配置現金流量公司的現金流量按照其構成可分為經營活動現金流，投資活動現金流和籌資活動現金流。其中，經營活動現金流是最基礎的部分，應先得到滿足。保持經營活動中現金流的充沛，有助于進一步擴大公司的生產規模，獲得成本競爭優勢，增強公司獲利能力；當公司在滿足日常生產經營后仍有一定的閑置資金時，可用于進行投資活動，防止現金流無形時間價值的減少；當公司發生資金短缺時，則需要利用籌資產生的現金流來彌補其他方面的不足。2.控制各項現金流量的不必要損耗公司應建立為控制財務風險、避免資金分散浪費、資金收支統一管理的結算制度。對公司資金不足問題，首先為其補充的資金實行“有償使用”，達到分割財務費用目的。對此要制定科學的成本費用定額，使公司編制的資金支出預算對成本費用的考核和生產經營中的重大決策都要有依據，不允許出現資金預算支出高估冒算，資金占用過多和因市場營銷中的重大決策失誤，造成巨大資金浪費的現象。其次，管理者要充分意識到成本費用指標在降低資金消耗方面的積極作用，注意進行成本費用的合理控制。最后，公司應積極采用先進的生產技術、改進工藝流程、培養公司人員的成本意識和節約意識、嚴禁生產材料的浪費和高能耗，確保公司有限資金的科學合理利用，保障公司獲取最大經濟效益。

選擇合理的籌資渠道1.增強對籌資風險的認識，選擇科學的籌資方式資金短缺問題是公司經濟發展中不可避免的。這就要求擴大公司籌資渠道，靈活運用不同的籌資方式。公司應優化資金籌措結構，科學預測資金需要量，拓寬籌資渠道，合理選擇籌資方式。無論選擇哪種籌資渠道，都應講誠信，依法保障投資者的合法權益，這樣就會減少在籌措資金時的困難。2.合理制定稅后利潤分配政策首先，公司要合理安排現金，充分運用財務管理和財務調控手段，提高公司資金的運作效率，減少資金占用，加快資金流轉速度；其次，要合理調度貨幣資金，妥善安排貨幣資金的收支活動，防止過多的消費性支出和非生產投資；最后，應制定稅后利潤分配政策，使有限的資金用于本公司的擴大再生產和促進公司的長遠發展方面。除此之外，還應認真監督管理好資本金，防止資產流失浪費，保證資本金的保值與增值，分散償還時間，切實緩解公司資金短缺壓力。