1BT投資合同管理中的重難點(diǎn)

1．1合同訂立

如何在合同訂立之初，就在合同中對各參與方的權(quán)利義務(wù)以制度條文的形式規(guī)范下來，并要在法律規(guī)定的允許框架之內(nèi)，就顯示出其重要意義。在BT投資合同談判過程中，主要核心還是如何確定投資建設(shè)的特許權(quán)，這關(guān)系到BT項(xiàng)目投資方和政府兩方面各自的權(quán)利義務(wù)，關(guān)系到BT項(xiàng)目最終合同預(yù)算價(jià)格的制定。不同于普通建設(shè)項(xiàng)目，BT項(xiàng)目在前期設(shè)計(jì)時(shí)一般不會設(shè)計(jì)得非常細(xì)致，而是隨著工程建設(shè)進(jìn)度的推進(jìn)，相關(guān)設(shè)計(jì)圖紙和文件才會一步一步到位。這使得投資方難以準(zhǔn)確地確定合同預(yù)算價(jià)格的合理水平，項(xiàng)目投資控制收益存在潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。

1．2融資

BT投資合同在管理中經(jīng)常遇到資金不能及時(shí)到位、建設(shè)投資超出預(yù)算水平、融資成本發(fā)生上升等問題，這些問題都會影響到工程的建設(shè)質(zhì)量進(jìn)度。如果未能按時(shí)配套足夠資金，項(xiàng)目建設(shè)將會陷入停滯，或者發(fā)生解除合同的現(xiàn)象，造成巨大損失。在BT投資模式下，最重要的環(huán)節(jié)就是融資，其成功的關(guān)鍵與否將會直接影響項(xiàng)目整體運(yùn)作目標(biāo)的達(dá)成。

1．3建設(shè)成本超支

投資方如果沒有按照合同中的要求規(guī)定對建設(shè)成本予以準(zhǔn)確的掌控，將造成投資收益水平的降低，如果采取追加項(xiàng)目投資的方式，可能還會產(chǎn)生融資無法完成的難題。造成這一問題的原因很多，如管理水平和施工技術(shù)水平不達(dá)標(biāo)、材料價(jià)格提高、設(shè)計(jì)發(fā)生變更、融資成本提升等因素，都是重點(diǎn)誘因。

1．4項(xiàng)目竣工

項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量不達(dá)標(biāo)或工期延長等都會給BT項(xiàng)目的竣工產(chǎn)生負(fù)面影響。設(shè)計(jì)方、施工方的技術(shù)難以達(dá)到合同的技術(shù)要求標(biāo)準(zhǔn);投資方的管理手段、復(fù)雜問題處置能力、技術(shù)實(shí)力不足;分包商技術(shù)實(shí)力不夠等，都是造成項(xiàng)目質(zhì)量較差的原因。如果項(xiàng)目竣工延期，將會使項(xiàng)目成本上升、投資難以回收，像設(shè)計(jì)變更、征地拆遷、管理水平滯后、自然外力因素等，都會造成BT項(xiàng)目無法按照合同中規(guī)定的時(shí)間圓滿竣工。

1．5回購

回購出現(xiàn)問題也是BT投資合同管理中的一個現(xiàn)象，這將會造成投資方的資金周轉(zhuǎn)不暢甚至發(fā)生資金鏈斷裂。造成這一問題的原因主要還是因地方政府換屆、財(cái)政收支出現(xiàn)問題等造成，使BT合同中的回購要求不能得以順利履行。

2完善BT投資合同管理效果的途徑

從上述BT投資合同管理中的重難點(diǎn)問題可以看出，BT項(xiàng)目投資方必須高度重視合同中潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)，采取積極有效的應(yīng)對措施，盡量減小重大經(jīng)濟(jì)損失發(fā)生的可能性，確保BT項(xiàng)目建設(shè)取得最好的經(jīng)濟(jì)社會效益。

2．1加強(qiáng)BT投資合同管理力度

首先必須正視我國當(dāng)前關(guān)于BT項(xiàng)目法律規(guī)章制度制定相對滯后的現(xiàn)實(shí)問題，著重加強(qiáng)對BT投資合同的科學(xué)化、精確化管理力度，在合同中對項(xiàng)目各方的準(zhǔn)確權(quán)責(zé)予以清晰的界定，防止因合同條款制定的不準(zhǔn)確而發(fā)生各類糾紛。合同制定好后，還要對其施用性進(jìn)行及時(shí)的監(jiān)督檢查，以便更有效地對工程資料進(jìn)行管理。另外，還要重視對承包商是否履約盡責(zé)進(jìn)行全程跟蹤管控，理順合同監(jiān)督檢查程序，確保項(xiàng)目進(jìn)程按照合同規(guī)定的要求得以順利完成。

2．2優(yōu)化合同資金管理模式

必須對BT項(xiàng)目的資金進(jìn)行嚴(yán)格的管理，使項(xiàng)目資金鏈保持完整不斷裂。由于BT項(xiàng)目所涉及的地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一般所需資金量都比較大，極易產(chǎn)生資金供給使用上的問題。所以必須制定細(xì)致的項(xiàng)目融資計(jì)劃書，規(guī)劃好每筆資金的具體使用方式方向。同時(shí)，針對項(xiàng)目建設(shè)過程中可能發(fā)生的資金無法到位的現(xiàn)象，應(yīng)事先擬制針對性的融資補(bǔ)救方案。另外，還應(yīng)積極拓展融資的渠道來源，實(shí)踐證明，單獨(dú)依靠一家金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)BT項(xiàng)目的融資，將會使項(xiàng)目面臨巨大的資金安全風(fēng)險(xiǎn)，如果這家金融機(jī)構(gòu)因資金實(shí)力不足導(dǎo)致項(xiàng)目融資無法完成，將會使項(xiàng)目建設(shè)陷入停滯狀態(tài)。為此，投資方應(yīng)廣開資金的來源渠道，如境外基金、信托資金、民間貸款、股權(quán)置換和銀行貸款等，都是很好的資金獲取平臺。并且，這種分散式的多樣化融資方式，將有效降低項(xiàng)目融資所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2．3探索風(fēng)險(xiǎn)共同分擔(dān)制度

建立風(fēng)險(xiǎn)共同分擔(dān)制度是國外BT項(xiàng)目建設(shè)取得成功的一個很好經(jīng)驗(yàn)，這非常值得我們充分借鑒。為此，可將BT項(xiàng)目從籌劃到最終竣工完成接收的過程中潛在的風(fēng)險(xiǎn)細(xì)致劃分如下:BT項(xiàng)目投資方主要承擔(dān)資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等;BT項(xiàng)目投資方和材料供應(yīng)商共同承擔(dān)建筑材料價(jià)格提高產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);融資機(jī)構(gòu)和業(yè)主共同承擔(dān)匯率、利率等因素造成的融資成本上升引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn);項(xiàng)目承包方主要承擔(dān)工程建設(shè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn);政府主要承擔(dān)項(xiàng)目道德法律風(fēng)險(xiǎn)和政府信用缺失風(fēng)險(xiǎn);業(yè)主主要承擔(dān)項(xiàng)目回購不及時(shí)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

2．4提供項(xiàng)目回購擔(dān)保

從BT項(xiàng)目的承建特點(diǎn)來看，項(xiàng)目投資方顯然要承擔(dān)比地方政府大得多的風(fēng)險(xiǎn)，竣工完畢后項(xiàng)目是否能夠得以順利回購以使投資方獲得預(yù)期收益，其關(guān)鍵性因素還是地方政府的信用水平和基本財(cái)政能力的好壞。為此，投資方在對BT項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)考察當(dāng)?shù)卣男抛u(yù)水平和財(cái)政能力，預(yù)測項(xiàng)目收益前景，認(rèn)真評估政府的未來回購能力，確保項(xiàng)目建成后不發(fā)生政府失信行為。當(dāng)然，對那些曾存在良好政企合作先例、地方經(jīng)濟(jì)蓬勃活躍、社會環(huán)境和諧穩(wěn)定的地區(qū)，投資方應(yīng)抓住機(jī)遇率先搶占市場，積極通過承建BT項(xiàng)目獲得可觀的經(jīng)濟(jì)收益。此外，政府應(yīng)認(rèn)真履行自身的職責(zé)，遵循BT項(xiàng)目建設(shè)的一般規(guī)律，以人大討論審議通過的方式給投資方吃下“定心丸”，還要在年度財(cái)政預(yù)算中將回購款項(xiàng)單列出來，確保BT項(xiàng)目建設(shè)不發(fā)生問題。除項(xiàng)目投資方和地方政府之外，還要積極依托第三方獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，如第三方上市公司、擔(dān)保業(yè)知名公司、地方城投公司等，為BT項(xiàng)目提供具有合理法律效應(yīng)地位的擔(dān)保，防止一旦項(xiàng)目回購出現(xiàn)問題，地方政府無法履約，投資方也會擁有一條良好的變現(xiàn)渠道，需注意的是，擔(dān)保合同中所規(guī)定的擔(dān)保額度必須能夠覆蓋項(xiàng)目回購款，過少的擔(dān)保額是無濟(jì)于事的。另外，還可以選擇土地使用權(quán)抵押或履約保函等方式，對BT項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保，這也是經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)過的很好的擔(dān)保渠道，能夠有效維護(hù)項(xiàng)目投資方的利益不受侵害。

3結(jié)語

對項(xiàng)目投資方而言，希望拓展更廣闊的投資領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)資金的最大程度開發(fā)利用;對政府來說，急需推動社會資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。為此，必須高度重視加強(qiáng)BT投資合同的管理，規(guī)避各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，密切政府和投資方間的關(guān)系，暢通溝通渠道，確保項(xiàng)目建設(shè)取得更好的效果，并最終實(shí)現(xiàn)合作共贏的目的。

作者：陳富勇 單位：中鐵交通投資集團(tuán)有限公司