論文核心期刊刊發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的經(jīng)營策略

　　系統(tǒng)性風(fēng)險是指金融機(jī)構(gòu)從事金融活動或交易所在的整個系統(tǒng)(機(jī)構(gòu)系統(tǒng)或市場系統(tǒng))因外部因素的沖擊或內(nèi)部因素的牽連而發(fā)生劇烈波動、危機(jī)或癱瘓，使單個金融機(jī)構(gòu)不能幸免，從而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　摘要:2009年是國內(nèi)商業(yè)銀行艱難的一年。國際金融市場劇烈動蕩,危機(jī)正加速從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定因素,實體經(jīng)濟(jì)下滑影響存在一定的時滯,2009年國內(nèi)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量壓力加大。鑒于本次風(fēng)險具有極其明顯的系統(tǒng)性特征,探究商業(yè)銀行當(dāng)前需要迫切關(guān)注和重點防范的系統(tǒng)性風(fēng)險問題,并提出有針對性的對策建議。

　　關(guān)鍵詞:系統(tǒng)性風(fēng)險;商業(yè)銀行;風(fēng)險管理

　　一、商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的主要特征

　　隨著國際金融危機(jī)的產(chǎn)生和蔓延,關(guān)于商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的討論開始頻繁出現(xiàn)于各種場合,其中既夾雜著對資產(chǎn)組合管理無法規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險的擔(dān)憂和思考,也蘊涵著對國內(nèi)商業(yè)銀行防范系統(tǒng)性風(fēng)險能力的疑慮和期待。從概念上看,系統(tǒng)性風(fēng)險是指一個事件在一連串機(jī)構(gòu)和市場構(gòu)成的系統(tǒng)中引起一系列連續(xù)損失的可能性。從原理上看,系統(tǒng)性風(fēng)險首先表現(xiàn)為外部性即單個機(jī)構(gòu)強(qiáng)加于整個系統(tǒng)的高于其實際價值的成本,而不是由系統(tǒng)內(nèi)各個機(jī)構(gòu)自發(fā)形成;其次表現(xiàn)為普遍性,即風(fēng)險的影響并不局限于引發(fā)風(fēng)險的單一機(jī)構(gòu)或領(lǐng)域,而是作用于整個系統(tǒng)內(nèi)的成員;再者表現(xiàn)為不對稱性,即風(fēng)險導(dǎo)致的損失與可能的收益間不存在線性關(guān)系,有的甚至毫無關(guān)聯(lián)。風(fēng)險的溢出和蔓延是系統(tǒng)性風(fēng)險最典型的特征,世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化趨勢使各國經(jīng)濟(jì)極易受到國際環(huán)境變化的沖擊,股票市場、外匯市場的價格聯(lián)動使系統(tǒng)性風(fēng)險的連鎖反應(yīng)速度加快,現(xiàn)代通訊技術(shù)及金融交易的高科技手段為系統(tǒng)性風(fēng)險的溢出和蔓延創(chuàng)造了條件。

　　風(fēng)險的放大效應(yīng)也是系統(tǒng)性風(fēng)險的重要特征之一,由于虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實體經(jīng)濟(jì),在為實體經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)展和延伸帶來新的空間的同時,一旦出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險而迅速蔓延,將對實體經(jīng)濟(jì)造成極為嚴(yán)重的破壞性危害,并體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)、政治和社會、生活的各個方面。系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生有些是由個別風(fēng)險傳遞生成,有些則是多頭傳染、系統(tǒng)聯(lián)發(fā)、加倍擴(kuò)張、連鎖反應(yīng),最終形成“蝴蝶效應(yīng)”和“厄爾尼諾”現(xiàn)象。正如本次金融危機(jī)的誘因—次級債,善意的動因、華麗的包裝和幾乎無懈可擊的市場運作,最終還是毀于杠桿的過度、監(jiān)管的缺失和利潤追逐的盲目。

　　二、銀行當(dāng)前風(fēng)險的主要成因

　　1.從外部環(huán)境來看,宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和調(diào)控措施是企業(yè)與商業(yè)銀行經(jīng)營活動的宏觀環(huán)境,它直接影響所有微觀經(jīng)濟(jì)個體的經(jīng)營行為和經(jīng)濟(jì)效益,其影響可能是負(fù)面的,也可能是正面的,對于某一市場參與者而言,這種影響是不可規(guī)避和消除的,比如,這宏觀調(diào)控措施的影響就很大。

　　2.從銀行內(nèi)部來看,銀行現(xiàn)有的經(jīng)營模式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)起了推波助瀾的作用。過于依賴存貸利差的盈利模式,使銀行片面追求規(guī)模擴(kuò)大,面對信用風(fēng)險、利率風(fēng)險時缺乏回旋余地;重視項目貸款等所謂的優(yōu)質(zhì)項目,看重政府背景和擔(dān)保,使銀行承擔(dān)著相當(dāng)大的政策風(fēng)險;而近幾年存款短期化、貸款長期化的趨勢,更使得銀行利率敏感性缺口不斷增大。

　　3.從面臨的風(fēng)險種類來看,銀行業(yè)所普遍重視的信貸風(fēng)險受調(diào)控影響將可能出現(xiàn)一次集中的釋放,而國內(nèi)銀行較少關(guān)注的利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險影響開始顯現(xiàn)。盡管國內(nèi)利率尚未市場化,利率風(fēng)險在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)狀況下表現(xiàn)得并不明顯。但是在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控這一特殊的時期,利率作為重要的貨幣政策工具,央行對其進(jìn)行調(diào)整是必然的,因而政策性的利率風(fēng)險成為商業(yè)銀行不可忽視的問題。

　　基于上述幾點,我們認(rèn)為,當(dāng)前形勢下股份制商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險具有特殊性,是銀行現(xiàn)有一般性的風(fēng)險管理機(jī)制和技術(shù)所難以有效掌控的,加強(qiáng)對當(dāng)前形勢下銀行風(fēng)險管理的研究有其必要性和緊迫性。而從國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期波動來看,經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)蕭條呈規(guī)律性的交替出現(xiàn),對經(jīng)濟(jì)過熱進(jìn)行調(diào)控也必然是周期性的。所以,加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險管理,將有利于股份制商業(yè)銀行長期、持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展。

　　三、銀行目前面臨的主要風(fēng)險

　　1.信用風(fēng)險反彈。近年來,股份制商業(yè)銀行貸款規(guī)模增長普遍較快,信用風(fēng)險同時也逐漸積累。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)運行出現(xiàn)波動時,就會出現(xiàn)信貸風(fēng)險集中釋放、不良貸款出現(xiàn)反彈的趨勢。目前銀行信用風(fēng)險主要表現(xiàn)為:受國家宏觀調(diào)控影響,部分限制性行業(yè)及相關(guān)企業(yè)發(fā)生資金鏈斷裂,無力償還銀行貸款;部分在建工程或開發(fā)區(qū)項目由于政策原因被勒令停工或撤銷,導(dǎo)致投入貸款發(fā)生逾期;由于原材料價格持續(xù)上漲,盈利能力下降,企業(yè)還貸能力下降等等。

　　2.流動性風(fēng)險凸顯。從總量上來看,股份制商業(yè)銀行普遍面臨資金短缺的問題。股份制商業(yè)銀行由于相對缺乏低成本的穩(wěn)定的資金來源,所受影響尤為明顯。目前他們普遍感到頭寸緊張,存貸比較高,流動性風(fēng)險較為突出。從結(jié)構(gòu)來看,銀行面臨存貸款期限不匹配的問題。由于短期流動資金貸款剛性較弱,中長期貸款剛性較強(qiáng),壓縮結(jié)果是短期流動資金貸款增量占比下降,中長期貸款增量占比上升,對于短期資金占比較高、缺乏長期資金來源的銀行,尤其是股份制商業(yè)銀行而言,期限不匹配的風(fēng)險更加明顯。

　　3.利率風(fēng)險顯現(xiàn)。股份制商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注利率風(fēng)險。主要表現(xiàn)為中長期貸款上升、資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)失衡所形成的利率敏感性缺口,在升息預(yù)期下可能造成巨額損失,此外交易賬戶的利率風(fēng)險也有所上升,例如,國債價格下降,資金交易利率風(fēng)險上升等等。

　　四、國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險的經(jīng)營策略

　　應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險,不能僅僅單純從一般風(fēng)險管理的角度來看問題,必須要拓寬視野。也就是說,商業(yè)銀行一方面要加強(qiáng)基礎(chǔ)性風(fēng)險管理,另一方面且更為重要的是,商業(yè)銀行必須要加強(qiáng)戰(zhàn)略管理,實施戰(zhàn)略應(yīng)對,才能抵御系統(tǒng)性風(fēng)險的沖擊。

　　在加強(qiáng)基礎(chǔ)性風(fēng)險管理方面:一是著重加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)周期波動敏感行業(yè)的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。通過大力調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),使有限的信貸資源向國家政策鼓勵發(fā)展的行業(yè)、經(jīng)濟(jì)資本回報率高的地區(qū)、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)領(lǐng)域和重點目標(biāo)客戶傾斜。二是進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對業(yè)務(wù)發(fā)展的壓力測試。密切關(guān)注重點行業(yè)、地區(qū)、企業(yè)的貸款質(zhì)量變化情況。三是特別加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)警。密切關(guān)注抵質(zhì)押資產(chǎn)價格變動,以及行業(yè)政策、環(huán)保政策等相關(guān)政策的變動風(fēng)險;關(guān)注客戶和關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險,如原材料漲價等企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險,在風(fēng)險預(yù)警的同時提出風(fēng)險防控的措施。在實施戰(zhàn)略應(yīng)對方面:一是要抓住機(jī)遇做好銀行主營業(yè)務(wù),不斷做大做強(qiáng),增強(qiáng)銀行整體抗風(fēng)險能力。二是要加強(qiáng)戰(zhàn)略管理,推進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營與銀行管理兩個維度的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,實現(xiàn)銀行發(fā)展結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提升整體管理能力,使銀行成為一艘在大風(fēng)大浪中仍能穩(wěn)健前行的生命之舟。三是要在做好銀行主業(yè)的同時,穩(wěn)步擴(kuò)展經(jīng)營地域和領(lǐng)域,向中小企業(yè)業(yè)務(wù)、農(nóng)村金融服務(wù)等藍(lán)海領(lǐng)域以及各類非銀行金融服務(wù)領(lǐng)域推進(jìn),通過有限的多元化增強(qiáng)市場競爭力,不斷提升應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期波動和抵御系統(tǒng)性風(fēng)險的能力,努力實現(xiàn)中國銀行業(yè)的長期穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

　　在經(jīng)營策略層次,國內(nèi)商業(yè)銀行必須圍繞系統(tǒng)性風(fēng)險防范,以科學(xué)的理念和方法,做好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快金融創(chuàng)新、加強(qiáng)組合管理方面的工作。

　　1.要緊緊圍繞實體經(jīng)濟(jì)提供各類金融服務(wù)。商業(yè)銀行作為服務(wù)業(yè),依托于貿(mào)易、投資、消費等實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此,銀行無論是做傳統(tǒng)業(yè)務(wù),還是做綜合性業(yè)務(wù),都必須以實體經(jīng)濟(jì)的需求為前提,并根據(jù)實體經(jīng)濟(jì)的變化,合理、有度地擴(kuò)展經(jīng)營領(lǐng)域。如果脫離了實體經(jīng)濟(jì)的需求,不但不能促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,還會對其產(chǎn)生嚴(yán)重傷害。與國際同業(yè)相比,國內(nèi)銀行的綜合服務(wù)能力還較低,需要穩(wěn)步加以提升。但是,這種提升必須適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)金融的市場化和國際化水平,不能脫離實體經(jīng)濟(jì),更不能在金融體系內(nèi)部進(jìn)行自循環(huán)。

　　2.要在做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上開展金融創(chuàng)新活動。金融創(chuàng)新始終是中國銀行業(yè)持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)大動力。同時,也應(yīng)看到,開展金融創(chuàng)新,首先要做好存、貸、匯、結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。只有做好這些基礎(chǔ)業(yè)務(wù),并有效管控相關(guān)的源頭性風(fēng)險,開展創(chuàng)新活動才具有牢固基礎(chǔ)。因此,作為銀行的戰(zhàn)略決策者,一定要在市場狂熱的時候保持清醒的頭腦,一定要在深刻理解創(chuàng)新機(jī)理以及完善風(fēng)險管控機(jī)制之后,積極穩(wěn)妥推進(jìn)創(chuàng)新活動。
　　
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