高級經濟師職稱論文中小企業融資租賃困境及其治理對策

　　這篇高級職稱論文發表了中小企業融資租賃困境及其治理對策，融資租賃為中國的經濟發展注入了新活力，在民營企業中融資租賃成為金融行業的一大支柱產業，論文分析了中小企業融資租賃的優勢，并探析了其融資租賃的困境。

　　摘要：融資租賃作為一種集融資與融物、金融與貿易于一體的新興融資方式，在我國發展迅速，其在解決民營中小企業的融資困境上發揮了不小的優勢，為破解民營中小企業的融資難提供了新的思路和路徑。然而，當前融資租賃在民營中小企業的運用中還存在著很多問題，并未被廣泛使用，既有民營中小企業方面的原因，也有融資租賃行業方面和國家宏觀環境方面的原因，因此，加強民營中小企業融資租賃的發展需要從企業、行業本身以及國家宏觀環境三個方面著手采取相應的治理對策，才能激發其蓬勃生機。

　　關鍵詞：高級職稱論文,融資租賃,民營中小企業,治理對策

　　融資租賃在20世紀80年代引入中國之后，為中國的經濟發展注入了新的活力。民營中小企業由于自身的規模小、信用不高等原因，民營中小企業很難通過傳統的銀行借貸等方式獲得發展資金，其發展受到了很大限制。融資租賃非常適合中小企業融資的需要，利用融資租賃來解決民營中小企業的融資老大難問題，成為了解決民營中小企業資金問題的新思路和路徑。但是由于融資租賃在我國起步晚，發展時間短，民營中小企業在融資租賃上的運用還遇到諸多困境。

　　一、民營中小企業融資租賃的涵義

　　與世界融資租賃業的發展相比，我國的融資租賃業起步較晚。20世紀80年代，為了解決改革開放時期資金不足的問題，同時也為了引進先進技術，我國引進了日本融資租賃的概念。1979年成立了中國國際信托投資公司，1982年該公司與日本東方租賃公司合資成立了中國第一家中外合資租賃公司———中國東方國際租賃公司。這是我國早期的租賃實踐，也標志著我國融資租賃體制的建立。融資租賃是一種適應性較強的融資方式，是集融資與融物、金融與貿易于一體的新型金融產品，也稱為現代租賃或者設備租賃，是指承租企業根據自身設備投資的需要向出租企業提出設備租賃的要求，出租企業利用其資金或者負責融資并采購相應的設備，承租企業則按照租賃合同的約定分期向出租人支付租金，承租企業在租賃期內獲得租賃物件的使用權，在此期間，該物件的所有權仍然歸出租企業所有，租賃期滿時承租企業享有停租、續租或留購設備的選擇權。目前，融資租賃已成為在資本市場上僅次于銀行信貸的第二大融資方式，被金融業稱為“第五大支柱產業”。

　　二、民營中小企業融資租賃的優勢探析

　　融資租賃自誕生以來，在世界范圍內迅速的發展壯大，在解決我國民營中小企業的融資困境上發揮了不小的優勢，主要體現在以下幾點。

　　(一)減輕了企業的資金壓力

　　1.中小企業還款壓力大為減輕融資租賃是由出租人購買，承租人租入使用的方式進行融資，其最大的優勢之一就是，承租人只需數量不多的資金就可以租入所需設備，其余租金可以分期付款來還清。而在分期付款階段，出租人和承租人還可以通過對企業的還款能力進行評估，由雙方協商來制定合理的還款方式和每期償還金額，這在很大程度上降低了民營中小企業的融資成本，減輕了企業的資金壓力，也降低了財務風險。2.增強了民營中小企業的現金流動性融資租賃中有售后回租的方式，即企業先將自己的設備出賣給出租方，然后再從出租方將設備租回進行使用。若采用這種方式進行融資租賃，企業就可以將流動性差的固定資產轉化為流動性強的貨幣資金，在不影響企業進行經營產生經濟效益的同時還增加了資產的流動性，可以合法的優化財務報表。3.融資租賃具有減稅的作用我國規定，企業對融資租賃取得的設備可以采用雙倍余額遞減法、年數總和法等加速折舊方式進行折舊攤銷，計提的折舊或者攤銷額可以在稅前扣除。這相當于使承租企業享受到了減稅的好處。

　　(二)降低民營中小企業融資的難度

　　1.降低信息不對稱程度我國的民營中小企業由于經營規模小、家族式的管理制度以及內部的會計制度不完善等原因，對外提供的財務信息存在著不透明、不規范的情況，這就使企業在融資中存在了信息不對稱的問題。民營中小企業向銀行借貸款時，銀行需要通過對企業過去的經營、財務以及信用情況進行判斷，從而決定是否與企業進行融資，企業信息不對稱的情況無疑會增加融資難度。而融資租賃則對這些信息要求較低，出租人只需要收集企業目前的發展前景、投資項目的市場大小以及企業在租賃設備期間的現金流狀況等信息，通過這些信息來判斷企業的還款能力。這些信息的獲取相對來說較為簡單，可以增加民營中小企業的融資機會。[1]2.降低融資條件銀行等貸款時通常需要抵押擔保品，而且程序較為復雜。民營中小企業的經營規模小，資產少，除了生產必需的設備之外幾乎沒有可用作抵押的資產，這就導致了這些企業就算通過了銀行的審核可以進行借貸款，也無法達到銀行的抵押擔保條件，從而無法進行融資。而融資租賃中，企業租賃的設備依然歸出租人所有，承租人不需要進行抵押擔保也可以進行融資租賃，這降低了企業的融資條件。而且由于不需要進行抵押擔保的程序，融資租賃的手續等也簡潔了許多，節省了大量時間成本。

　　(三)有利于民營中小企業的經營發展

　　1.融資租賃是一種新的銷售渠道銷售在企業發展中占有很重要的地位，而擴大銷售量之后產生的應收賬款會有壞賬的可能，不利于企業的資金周轉。在融資租賃中，出租人可以將自己生產的機器設備等租賃給承租人進行使用，承租人也可以利用售后回租的方式將機器設備售賣給出租人，然后再租回進行使用，達到了“間接銷售”的作用。這可以使民營中小企業在擴大銷售經營和市場占有率的同時，還降低了產品轉化為應收賬款之后的壞賬風險，有利于企業的經營發展。2.可以有效的規避國際間的貿易壁壘當前經濟全球化發展迅猛，國與國之間的經濟競爭也日益激烈。在國際貿易中，為了保護本國的利益，國與國之間的貿易通常有著或大或小的限制，使直接引進國外融資變得很困難。而融資租賃的特殊性質決定了企業可以通過“間接購買”來有效的避開其他國家的限制，實現國際融資。這也成為了我國民營中小企業利用外資進行合作的重要手段。3.有利于引進先進技術提高競爭力當前經濟發展突飛猛進，特別是電子行業，技術發展更是迅猛，掌握最新技術，可以節約成本并提高生產效率和質量，企業無疑會在市場上具有十分強大的競爭力。但是引進新技術，更換新設備及其維護和保養會使企業的生產成本不斷增加，對民營中小企業來說是一個不小的負擔。通過融資租賃的方式進行生產設備的更新換代，可以保證民營中小企業及時獲得新的技術設備，通過國際融資甚至可以引進國外的先進技術，進一步加強企業的競爭力。同時，由于租賃設備期間該設備仍歸出租人所有，設備過時所帶來的風險也依然由出租人承擔。

　　三、民營中小企業融資租賃困境的原因探析

　　融資租賃近年來在我國迅速發展，在國民經濟的發展中占有了重要的地位。但是融資租賃在民營中小企業中的運用還存在著很多問題，并未被廣泛使用。為了更好地運用融資租賃來解決民營中小企業的融資問題，我們需要對民營中小企業融資租賃發展中遇到的諸多困境進行充分的分析和探討。

　　(一)民營中小企業方面

　　1.企業本身利用融資租賃的觀念薄弱受傳統思想的影響，當企業需要設備投資時首先考慮的都是向供貨商直接購買設備，或者向銀行等機構借貸款進行購買。這些傳統的融資方式都可以獲得設備的所有權，而對于融資租賃這種無法擁有設備所有權的融資方式，企業的認識嚴重不足，無法了解到融資租賃的優勢，使用融資租賃來進行設備投資的意識自然十分薄弱;另一方面，管理者的思想跟不上經濟時代的發展，業務創新能力低，經營管理偏向傳統，這些原因導致了民營中小企業很少運用融資租賃來解決融資問題。2.存在著財務信息虛假的問題民營中小企業往往存在著內部會計制度不完善的問題，再加上主要以家族企業或個人企業為主，主要的管理崗位幾乎全部由家族人員來擔任，管理不規范，導致了企業對外提供的財務信息不透明，很大程度上存在著虛假成分[2]。民營中小企業的小規模經營本身就存在著風險過大的問題，虛假的財務信息又會使出租企業對承租企業的財務狀況和還款能力評估錯誤，這些原因都會加大出租設備的財務風險，不利于融資租賃的進行。3.拖欠租金問題嚴重融資租賃中的一個重要環節就是設備租賃期間的分期還款，一旦采用這種方式進行融資，企業就產生了定期的資金流出。民營中小企業的管理經營相對落后，資金的流動性差，一旦因為經營不善在資金周轉方面出現了問題，常常會導致企業無法支付租金。若企業在之后的經營中資金狀況好轉，則可以繼續支付租金;但是若企業持續處于無力支付租金的狀況，出租人可以選擇回收出租設備來減少負面影響，卻會給承租人帶來很大的損失。除此之外，民營中小企業還普遍存在著誠信問題，常常會惡意拖欠租金，這對出租人和承租人來說都會造成很大的傷害。

　　(二)融資租賃行業方面

　　1.融資租賃的業務模式較為單一國際上的融資租賃有直接租賃、售后回租、轉租賃、杠桿租賃、廠商租賃、聯合租賃、委托租賃等多種方式，而我國的融資租賃行業幾乎只有直接租賃和售后回租兩種模式。融資租賃方式少，自然就難以將整個行業的效用全部發揮出來，也很難滿足各種企業多樣化的需求，無法進行靈活多變的創新，在一定程度上限制了融資租賃業在我國的發展。2.資金來源不足融資租賃這種融資方式交易的一般都是價值高的大型設備，對出租人的資金要求很高。在許多發達國家，融資租賃公司一般都能得到銀行等金融機構的直接或者間接的支持，在資金方面問題不大。而在我國，融資租賃方面還沒有具體的促進行業發展的信貸政策，融資租賃公司的資金來源主要為股東注入的資本金和銀行貸款。一方面，資本金對于融資租賃的設備來說僅僅是很小的一部分，并不能滿足租賃設備的資金需求;另一方面，銀行貸款又是一種成本很高的融資渠道，且銀行對融資租賃公司的審核較為嚴格，一般只有經濟實力大的融資租賃公司才可以通過審核獲得貸款。這兩種方式難以達到正常經營所需的資金要求，同時公司又難以得到政府的資金幫助，這會極大的阻礙融資租賃行業的發展。3.行業缺乏專業的人才在經濟發展迅速的時代，市場對人才的需求是很大的。融資租賃雖然是由傳統租賃衍生出的交易形式，但是不能與傳統租賃一概而論。作為一門綜合性很強的學科，它對金融、投資、貿易、科技、管理、財務、法律等方面的專業知識都有著很高的要求，但是我國的融資租賃發展史十分短暫，在這方面還沒有形成系統的人才培養方式，導致了融資租賃公司對專業人才的缺乏，在規避風險甚至是經營管理上都有著不小缺陷，使公司在市場變動時很容易受其影響，在競爭中缺乏競爭力，極大地限制了融資租賃業的發展。

　　(三)我國宏觀環境方面

　　1.缺乏完善的法律體系我國引入融資租賃較晚，發展史十分短暫，融資租賃法律上的發展更是滯后。沒有規矩不成方圓，法律是融資租賃行業的四大支柱之一，缺乏法律上的規定曾經使融資租賃遭遇了全行業的危機，這足以說明相關的法律法規對一個行業的發展具有十分重要的作用。我國出臺的《合同法》等法律法規雖然也對融資租賃有一些原則性的規定，但是都十分的寬泛，對出租人和承租人的權利以及義務沒有明確規定，對民營中小企業中融資租賃的相關規定更是不足，這樣會使融資租賃中的不規范行為增多，不利于行業的健康發展。2.行業監管不到位監管也是融資租賃發展的重要支柱之一，國際上對融資租賃業實施的監督管理辦法也各不相同，但是在我國目前仍然沒有統一的管理機構，也沒有全國性的行業協會進行監管。我國融資租賃行業主要由中國銀行業監督管理委員會和商務部進行監管，但是兩個部門同時監管就會出現多頭管理的局面。首先，不同性質的租賃公司最低注冊資本要求和主要的融資渠道都不同，這些市場準入標準和監管要求的不同會使不同公司不能處在平等的競爭平臺。其次，對同行業的不同公司進行多頭管理，行業內部遵守的相關法律法規也會不同，導致整個行業的發展方向和重點沒有統一的部署安排，這些問題嚴重阻礙著我國融資租賃業的進一步發展。3.缺少國家的政策支持從國外的融資租賃業發展成功的經驗來看，國家相關政策的支持特別是稅收優惠政策，對整個融資租賃行業的發展來說是十分重要的，與國外相比，我國還缺乏融資租賃方面政策上的扶持。(1)在稅收和會計處理上主要有兩個問題。第一個問題是缺乏投資抵免制度。國際上融資租賃業發達的國家普遍實行投資抵免的稅收優惠政策，這是一種對鼓勵企業投資、加快企業技術更新發展有很強促進能力的政策，雖然這一制度并不是為融資租賃單獨制定的，但是這項制度也同樣適用于融資租賃[3]。而在我國，雖然也出臺了投資抵免制度的相關規定促進了企業投資，但是并沒有將融資租賃業包括在規定中，更沒有規定這項制度應當如何實施于融資租賃，這極大的打擊了企業通過融資租賃方式進行融資的欲望。第二個問題是加速折舊制度不完善。在會計處理上利用加速折舊縮短折舊年限，使企業延期納稅，獲得遞延所得稅收益，可以有效的拉動設備投資，發達國家中對出租人融資租賃的設備大多都采取加速折舊制度，可以有效支持融資租賃業的發展。而在我國雖然也規定了加速折舊制度的使用，但是僅適用于企業技術改造采取融資租賃方法租入的機器設備，對其他方面的融資租賃是否可以使用加速折舊方法并沒有規定。(2)缺乏信貸政策的支持。融資租賃業對資金的需求量很大，我國融資租賃公司的資金來源主要有資本金和銀行貸款兩個方面，而通過這兩個渠道獲取資金成本高，數量小，并不能滿足融資租賃公司經營的需求。在國外，一些具有政府背景的銀行會按照規定以低于基準水平的利率為融資租賃公司提供貸款，這就極大的減輕了公司資金的負擔，使融資租賃業可以穩定發展。而在我國并沒有相關的信貸政策來扶持融資租賃業的發展，融資租賃公司只能通過抵押擔保從銀行貸款，這樣會造成公司資金不足而導致一些業務無法進行，直接影響了融資租賃業在我國的發展。

　　四、加強民營中小企業融資租賃業發展的對策探討

　　我國融資租賃行業的發展并不是一帆風順的，與發達國家相比依然還處于較為不成熟的境地，需要從企業、行業本身以及國家宏觀環境三個方面著手采取相應的對策，才能激發民營中小企業融資租賃業的蓬勃發展。

　　(一)民營中小企業方面

　　1.轉變傳統觀念受到傳統思維的影響，大多數企業管理者通常會有所有權與使用權為一體的觀念，對融資租賃這種使用權與所有權分離的融資方式并不是十分看好。這才導致了企業在需要進行投資和設備改造時首先想到的是全額購買或者貸款購買的方式，而非使用融資租賃，這就會使企業的資金困境加重。我國的民營中小企業首先應該勇于創新，跟上經濟時代的發展，轉變自己的傳統觀念，懂得使用權是比所有權重要的，改變單純依靠銀行借貸款來解決資金問題的習慣，更好地利用融資租賃，這樣才能以低成本獲得生產所需的設備，有助于企業抓住機遇促進發展。2.完善企業的內部會計制度我國的民營中小企業在管理上存在著缺陷較為混亂，對財務方面的信息不夠重視，在融資租賃時往往會提供大量虛假的財務信息，這種情況一方面會導致出租企業對承租企業的還款能力評估錯誤而增加雙方的財務風險，也不利于承租企業本身的信用記錄，會影響到與出租企業之間的關系。所以民營中小企業應該重視財務管理的建設，健全企業本身的會計制度，使編制的財務報表真實準確，可以如實反映企業的財務狀況，有利于企業進行合適的融資。3.培養專業人才對企業進行經營管理民營中小企業大多為家族企業或個人企業，其主要的工作崗位上常常會有“用人為親”的狀況，這對于發掘有才華的員工十分不利，也會影響到企業的生產經營。企業應該多注意人才的發掘和培養，讓有才華的人更多的為企業服務，在融資租賃中對企業的經營發展進行更好地規劃，以改善企業經營狀況，避免由于經營不善而導致的無力支付租金的情況出現。4.加強信用建設惡意拖欠租金和故意虛報財務信息的行為對企業本身和出租企業都有很大的危害，在給出租企業帶來風險的同時也給自己帶來了信任危機。一個企業若是不被銀行以及其他企業信任，它將會很難找到融資機會來解決資金問題，對企業的發展無疑會是極大的打擊。企業應及時意識到信用對企業長期發展的重要性，建立起企業內部的信用管理制度。同時還應該進行外部的約束，建立起信用監督部門對企業的信用信息進行登記和評估，對信用差的企業應有一定的懲罰措施。

　　(二)融資租賃行業方面

　　1.開展多元化的融資租賃業務融資租賃的市場潛力巨大，而在我國融資租賃行業主要只有兩種較為傳統的業務模式，這種現狀并不能將市場潛力完全發掘出來。我們需要借鑒西方國家融資租賃發展的成功經驗，結合我國的國情開展多元化的融資租賃業務，運用更多的業務模式。融資租賃公司可以站在承租人的角度考慮問題，對承租企業的狀況進行分析并幫助制定合理的融資方案，在不同的情況下運用不同的融資租賃模式來解決問題，保證了在解決承租企業資金困境的同時也降低了后期分期付款的壓力[4]。這種為客戶著想的方式必然會受到廣大民營中小企業的歡迎，在降低雙方風險的同時還可以增強融資租賃的吸引力，可以迅速適應市場的需求。2.增加融資租賃公司的資金來源我國國內的融資租賃公司大多數的資金來源都只有股東投資和銀行貸款，而公司對資金的需求又十分巨大，增加資金的來源是一個急需解決的問題。我國規定，除金融融資租賃公司以外其他的融資租賃公司不能發債，那么經營狀況良好有條件的金融融資租賃公司可以通過發售債券的方式來進行融資，其他類型的融資租賃公司也可以通過發行股票、資產證券化等方式來進行融資。

　　(三)我國宏觀環境方面

　　當前我國對民營中小企業和融資租賃業普遍存在著不重視的現象，這兩者對國民經濟的發展起著十分重要的作用。我國需要以政府為導向，改善民營中小企業融資租賃的發展環境。1.建立完善的法律體系完善的法律法規是一個行業健全發展的基礎，各個國家融資租賃行業的發展經驗也表明了法律法規的重要性。針對民營中小企業融資租賃發展中出現的一系列問題，我國現有的法律法規并不能完全解決它們，因此我國應當針對這一方面建立一系列的法律法規，對民營中小企業的融資租賃進行全方位的規定，包括融資租賃的適用范圍，在業務進行中的各個環節和步驟，以及每個環節出租人和承租人所需承擔的義務和享受的權利。這樣才能從根本上解決租金拖欠等一系列不規范的問題，做到有法可依，使民營中小企業的融資租賃發展逐步踏上正軌。2.進行全國統一的行業監管對行業的監管要適度，過于寬松會導致行業發展不規范，過于嚴謹又會限制行業的發展。目前，我國融資租賃所存在的多頭管理的局面對行業的健康發展很不利，我國可以借鑒融資租賃在國外的發展以及同行業在發展中的成功經驗，結合我國融資租賃的發展和我國的具體國情建立起全國性的融資租賃行業協會。行業協會可以起到紐帶的作用，加強融資租賃公司之間的信息溝通和經驗交流，以達到共同進步和加強風險防范目的[5]。同時，全國性行業協會也可以反映出行業共同的發展需求，有助于行業的健康發展和融資租賃市場的健全。3.加強國家的政策支持(1)我國的融資租賃業相對其他金融行業來說還是比較稚嫩的，利用國家的優惠政策進行宏觀調控可以對其發展起到決定性的作用。我國可以采用先行先試的方式，在我國經濟較為發達地區的融資租賃業中實施投資抵免政策的稅收優惠政策和加速折舊的會計處理方式，并對其具體實施作出詳細規定，使進行融資租賃的企業可以享受到減稅的優惠，降低融資租賃的成本，提高經濟效益。(2)對融資租賃業放低信貸標準，實行融資優惠政策，加強信貸支持。我國可以借鑒國外的發展經驗，鼓勵銀行等金融機構與融資租賃公司進行合作，由政府做引導，對融資租賃公司發放專項貸款，降低貸款利率。同時還應該對貸款公司做財務和經營狀況的評估并制定合理的貸款額度，避免融資租賃公司高負債比例的情況發生，降低融資租賃公司的經營風險。

　　作者：帥曉林 單位：嘉應學院 經管學院

　　推薦期刊：《內蒙古科技與經濟》(半月刊)創刊于1982年，是由內蒙古自治區科學技術信息研究所內蒙古科學技術情報學會主辦的國內外公開發行的綜合性科技與經濟刊物。2009年被評為“中國北方優秀期刊”。