一、引言

人力資本是企業雇員的業務素質和創造力，依附于雇員的體力和智力。組織資本是內生于組織內部的、不依附于個人的組織職能和優化機制，如企業文化、企業精神、執行力服務氛圍、組織結構等。顧客資本是指企業顧客對企業及產品的信任度和忠誠度。市場資本是指企業積累的市場優勢，如市場分析經驗、市場協調能力、公眾信譽等。知識產權資本是指企業所擁有的專利權、著作權和發明權等。地域資本是指企業所擁有的地理位置的天然優勢。這些知識資本要素是企業發展不可或缺的資本，在功能上不亞于實物資本，甚至超越了實物資本。知識資本的培育是企業長時期修煉的結果，不是一朝一夕能夠形成的，在短時期內具有穩定性，在長時期內具有動態性。知識經濟下會計報表變革的研究已引起了會計研究領域的關注，取得了一定的進展。孟翠湖（2004）認為企業會計報表中的知識資本分為四類，即人力資本、知識產權資本、基礎結構資本和市場資本，闡述了知識資本會計控制的必要性。馬懷穎、張嘉實（2012）探析了知識經濟下會計報表合并范圍的界定標準，解釋了數量標準和質量標準的內涵，重點闡述了多層控股關系下合并會計報表的合并范圍。林麗娜、方海燕（2012）提出了知識經濟下會計報表的改革方向，包括完善會計準則、提高財會人員業務素質、合理地引入非財務指標等。曲士瑞（2013）闡釋了知識經濟下改革表外信息的策略，包括健全表外信息披露制度、對表外信息實施專門的審計以及推進表外披露向表內披露的過渡。會計報表的變革必然引發會計報表分析的變革，會計報表分析是會計報表應用的最高境界?，F有的研究對會計報表變革的各個方向有所涉及，但尚未觸及會計報表分析。盡管知識經濟理論框架下的會計報表分析改變存在著漫長之路，但畢竟是經濟發展的必然趨勢，因而，先導性的理論探討具有現實價值。

二、知識經濟下財務報表分析的改革趨向

知識經濟下財務報表分析的改革趨向包括三種類型：①基礎性財務報表分析的改革趨向，包括資產負債表分析、利潤表分析、現金流量表分析和所有者（股東）權益變動表分析。②功能性財務報表分析的改革趨向，包括財務比率分析、獲利能力分析、資產流動性分析、盈利能力和股東權益分析、現金流量分析、成本報表分析。③前景性財務報表分析的改革趨向包括戰略性分析、證券價值分析、價值創造動因及可持續性分析。

2.1.基礎性財務報表分析的改革趨向

2.1.1.資產負債表改革分析

資產負債表是企業財務結構的記錄，表明企業在某一個時點的財務狀況，是一幅企業財務狀況的靜態圖畫。企業過去的經營、投資、融資和理財等活動的結果都會反映在資產負債表上。資產負債表反映了企業與企業之外的社會各界的契約關系，對于了解和把握特定時點的企業財務結構具有很大的作用。資產負債表常用格式有三種：賬戶式（accountform）、報告式（reportform）和財務狀況式（financialpositionform）。在知識經濟時代，資產和負債應包括對企業發展具有至關重要作用的知識資產和知識負債，如知識產權、組織競爭力、關鍵性人類資源存量。由于知識資本的計量難以在短時期內精確地實現，可以采用模糊資產和負債計量法。為了真實地反映對企業發展具有強勁驅動作用的資產或負債，就不能拘泥于計量的精確性，否則，如果不能反映企業的真實資產，再精確的計量結果也于事無補[9]。

2.1.2.利潤表改革分析

利潤表是一個企業在一段時間內的財務績效的記錄，即一個時期內企業所創造的所有收入減去所發生的成本費用之后的余額，就是這個時期的利潤。收入（revenue）是指企業在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日常活動中所形成的經濟利益的總流入，包括主營業務收入和其他業務收入兩類。費用（expense）是指企業為銷售商品、提供勞務等日?；顒铀l生的經濟利益的流出。成本（cost）是指企業為生產產品、提供勞務所發生的各種耗費。利潤（profit）是指企業在一定會計期間的經營成果，包括營業利潤、利潤總額和凈利潤等。顯然，利潤表中的收入、費用、成本和利潤都與知識資本存在著密切的關聯，并不僅僅與實物資本相關。尤其在知識經濟時代，企業的收入在很大程度上取決于知識資本的運用，而不是實物資本。同樣，知識管理的過程也要耗費一定的成本和費用。這些知識性的收益和成本應該在利潤表中有所體現。

2.1.3.現金流量表改革分析

現金流量表揭示了企業在一定時期內創造的現金數額，即同一時期的現金流入量減去現金流出量就是該時期的現金流量凈額。現金流量表說明了企業在滿足所有的現金支出之后所創造的超額現金?，F金流量表包括三個部分：經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。現金流量表中所反映的現金流量與企業的知識活動存在著較大的相關性，因該在財務報表附注中予以說明，以便報表使用者能夠準確地理解知識性行為對現金流量及波動的影響。

2.1.4.所有者（股東）權益變動表改革分析

所有者（股東）權益變動表是反映構成所有者（股東）權益的各個組成部分當期增減變動情況的報表，可以全面反映一定時期內所有者（股東）權益變動的情況，不僅包括所有者（股東）權益總額的增減變動，也包括所有者（股東）權益增減變動的結構性信息，特別是反映直接計入所有者（股東）權益的利得和損失，使財務報表的使用者能夠準確地理解所有者（股東）權益增減變動的根源。所有者（股東）權益變動表在一定程度上體現了企業綜合收益（comprehensive）的觀念。所謂綜合收益，是指企業在某一時期與所有者之外的其他方面進行交易或發生其他事項所引起的凈資產變動，包括凈利潤與直接計入所有者（股東）權益的利得和損失。在知識經濟時代，股東權益不僅包括有形資產，更要包括無形資產或知識資產。盡管知識資產與股東之間的隸屬性有待進一步明晰，但忽略了知識資本的所有者權益變動表畢竟存在著重大的缺憾。

2.2.功能性財務報表分析的改革趨向

2.2.1.財務比率改革分析

財務比率的類型眾多，不同報表使用者所關注的比率不同。商業貸款主管評定的財務比率是現金比率、應收帳款周轉天數、應收帳款年周轉次數、速動比率等。貸款協議最常出現的比率是債務與權益比率、流動比率、股利支付比率、財務杠桿程度等。財務總監最關注的比率是每股收益、稅后權益報酬率、稅后凈利潤比率、債務與權益比率等。注冊會計師最關心的財務比率是流動比率、應收帳款周轉天數、稅后權益報酬率、債務與權益比率等。財務分析師關注的財務比率是稅后權益報酬率、市盈率、每股收益、稅后凈利潤率等。年報關注的財務比率主要是每股收益、每股股利、每股帳面價值和營運資本等。顯然，現有的財務比率分析是依托于實物資本運作而生成的，缺乏對知識資本的描述，也沒有反映出知識資本和實物資本之間的互動性影響。在知識經濟時代，杜邦財務分析系統存在著一些弊端，應設置知識資本比率、知識資本與實物資本相對比率、知識資本周轉率都知識資本財務比率指標。

2.2.2.獲利能力分析的改革分析

財務會計報表分析的核心是分析和評價企業的償債能力（solvency）和獲利能力（profitability）。獲利能力不高的狀況，必然影響到現金流量和營運資本（workingcapital），從而影響到企業的償債能力。如果償債能力較低，不能及時地清償到期債務，必然影響籌資活動，導致資金短缺。對企業的償債能力、獲利能力、創造現金流量能力的衡量和評價是財務報表分析的核心問題。一般而言，財務報表分析的評價標準主要包括經驗標準、歷史標準、行業標準和預算（計劃）標準等。財務報表分析的基本方法主要有金額的比較、百分比的比較和比率分析三種。在知識經濟時代，知識資本是企業核心競爭力的源泉，是企業利潤生成的重要促進因素，因此，獲利能力的分析需要密切結合于知識資本的開發狀況，給獲利能力賦予知識性的特征。

2.2.3.資產流動性分析和償債能力分析的改革分析

流動資產也稱為短期資產，是指在一年或一個營業周期內以現金形式存在的、或者將要變為現金的、或者視同現金使用的資產，通常包括貨幣資金、應收及預付帳款、交易性金融資產和存貨。短期償債能力可以通過流動資產與流動負債之間的比較與分析來反映，主要財務指標是營運資本、營運資本周轉率、流動比率、速動比率、現金比率。長期償債能力分析可以通過利潤表所反映的企業情況來考察，也可以通過資產負債表所反映的企業情況來考察。通過利潤表來考察的指標是利息保障倍數（interestcoverage），而通過資產負債表來考察的指標是負債比率和負債與所有者權益比率。在知識經濟時代，資產流動性、短期償債能力和長期償債能力與知識資本存在著較大的相關性，關鍵性的知識資本的獲取可以極大地提高企業的償債能力，尤其在中國市場經濟秩序很不穩定的情況下，償債能力在很多程度上取決了企業的軟實力，而不是實物資產的擁有量。

2.2.4.盈利能力和股東權益分析的改革分析。

盈利能力（profitability）是指企業賺取利潤的能力，是企業賴以生存和發展的基本條件。以營業收入為基礎的盈利能力指標包括毛利率（grossprofitmarginonsales）和利潤率（profitmarginonsales），而資產為基礎的盈利能力指標包括資產周轉率（assetturnover）和資產收益率（returnonasset）、固定資產周轉率（fixedassetturnover）。股東權益分析的主要財務指標是凈資產收益率（returnonequity）、每股收益（earningspershare）、每股凈資產（netassetpershare）、股利支付率（dividendpayoutratio）、資本保值增值率。在知識經濟時代，知識資本是企業盈利的源泉之一，尤其在高科技企業，知識資本的作用更大。盈利能力的分析要依托于知識活動，與知識行為相匹配，分析出知識管理在盈利能力存在和成長中的現實性作用。

2.2.5.現金流量分析的改革分析

財務報表分析不僅應關注現金流量的結果，更應該關注現金流量的過程。如果企業沒有現金流量，成本就不能得到真正的補償。企業財務資源配置的最高境界是現金流量為零而不出現財務問題，這就要求企業未來的現金流入量和現金流出量的數額、時間、幣種和利率表現形式完全匹配。當然，過分強調“現金流量”可以使企業成為“守財奴”，甚至成為“錢柜”?，F金流量的結構分析包括現金流入量的結構分析、現金流出量的結構分析和現金流入量與現金流出量之比分析?，F金流量的比率分析包括流動性分析、獲取現金能力分析和盈利能力質量分析。在知識經濟時代，現金流量愈益受到知識資本或知識行為的影響，現金流量分析和知識活動息息相關。事實上，許多現金流量是知識活動引起的，如人才引進、專利銷售和購買、宣傳和策劃等，但是，現有的現金流量分析忽略了許多關鍵性的知識行為，因而缺乏完備性。

2.2.6.成本報表分析的改革分析

成本報表（coststatement）是根據企業產品成本和期間費用的核算資料以及其他相關資料編制的、用于反映企業一定期間內產品成本和期間費用水平及構成情況的報告。成本報表是一種內部報表，向企業管理者提供成本信息，有助于管理者考核企業成本計劃和費用預算的執行情況。在知識經濟時代，企業在獲取更多機遇的同時也面臨著更多的風險，成本的風險增大，帶來更大的風險成本，對企業的生存和發展存在著顯著的影響。因此，知識經濟下的成本報表分析不僅要關注于發生成本的分析，更好關注于風險成本的分析。

2.3.前景性財務報表分析的改革趨向

2.3.1.戰略分析的改革分析

戰略分析是財務報表分析的邏輯起點，可以對企業經濟活動的經濟意義進行定性分析，使后續的會計分析和財務分析奠定于企業現實的管理情景（managementcontext）之中，有助于財務報表分析者識別企業的績效動因（performancedriver）及其背后隱藏的主要風險，從而評估企業當前績效的可持續性，并預測企業未來的績效。在戰略分析中，行業特征分析的主要工具是價值鏈分析（valuechainanalysis）、波特五力分析（porter’sfiveforceclassification）和經濟特征框架（economicattributesframework）。在知識經濟下，戰略分析主要考慮企業面臨的機遇和挑戰。在很多場合下，機遇源于企業的知識活動，挑戰源于企業的風險。因此，知識經濟時代的戰略分析與傳統的戰略分析存在著天壤之別，需要抓住知識經濟的特征，充分發揮知識資本在戰略管理中的作用。

2.3.2.證券價值分析的改革分析

證券價值分析也稱為證券估計，就是對證券的價值進行合理地評定。證券價值就是證券未來預期現金流入量的現值，所有與證券相關的現金流入量都要按投資者要求的收益折算為現值。證券價值分析的過程是對資產或證券的特征進行評估、估計投資者要求的收益率、將資產或證券按投資者要求的報酬率折算為現值。證券的價值存在著帳面價值、清算價值、持續經營價值、市場價值、內在價值等不同的內涵。在知識經濟時代，證券價值與帳面價值一般都存在著較大的偏離，主要是源于企業軟實力的影響，而軟實力正是知識資本及知識活動的體現。企業的知識資本累計價值越大，則軟實力愈強，從而導致證券的市場價值遠增大，并拉動帳面價值的增長。

2.3.3.價值創造動因及可持續性分析的改革分析

顧客（customers）、競爭（competition）和變化（change）是企業價值創造持續性的動因，促成了二十一世紀企業的價值創造模式的轉變。在知識經濟時代，企業價值創造模式（valuecreationmodel）發生了巨大的變化，在以人力資本為主導的企業里，觀念和思想是資本，其余皆是貨幣。知識資本包括人力資本、市場資本、客戶資本、結構資本、知識產權等，與顧客、競爭和變化三個要素存在著密切的關系。對大多數企業而言，價值創造的動因在于知識活動，而可持續發展的源泉在于知識積累。

三、結束語

著名物理學家愛因斯坦在其普林斯頓大學辦公室的條幅上寫下這樣一句話：“不是所有可以量化的東西都是重要的，也不是所有重要的東西都是可以量化的。”同樣，在知識經濟時代，對于會計報表分析而言，在會計報表中被分析的實物資產并不是最重要的，而沒有出現在會計報表中的知識資產也并不是不重要的。傳統的報表分析已不再適應新經濟形勢的發展，這是會計行業有目共睹的事實，然而，新經濟形勢下的會計報表分析方法卻遲遲未能出現，即使在西方國家也處于探索性階段，也為我國會計從業人員提出了挑戰。如果不能緊緊地抓住知識經濟的命脈，把握住時代的脈搏，則很難維持報表分析的進行。傳統報表分析方法并不存在缺陷，在工業經濟時發表揮了重大的作用，但在知識經濟時代，卻忽視了對經濟發展具有重大貢獻的知識資本的存在，必然被社會所淘汰，成為歷史古跡。財務報表分析的改革是會計改革中最為艱巨的環節，需要我國財務人員同心協力、博納眾長、奮力進取、循序漸進，才能取得預期的目標。

作者：王穎 張同健 駱園 單位：蘇州物流中心有限公司 江蘇大學管理學院