第二次世界大戰后，日本在經濟建設上之所以能夠迅速崛起，主要是因為它采取了一系列行之有效的經濟政策和措施.其中一個重要方面就是大力發展財政投融資。當前，我國正在建立社會主義市場經濟體制，•適應市場經濟發展的要求，借鑒日本在發展財政投融資方面的有益經驗，對充分發揮我國財政的宏觀調控作用具有重要意義.為此，近年來，一些省市的財政科研部門組成了協作研究課題組，對我國財政投融資問題進行了初步研究，現將其主要觀點綜合整理如下。

一、對財政投融資概念的不同表述

研究中表明，目前對財政投融資的概念還沒有一個統一的表述，主要有以下幾種:

l，認為財政投融資就是以國家(地方)財政為主體，按照信用的原則，以出資(入股)或融資方式，有償地籌集運用部門財政資金，并加以經營管理所形成的特定分配關系.

2.認為財政投融資是指政府為實現一定的產業政策和財政政策目標.通過國家信用方式把各種閑散資金特別是民間的閑散資金集中起來，統一由財政部門掌握管理.根據經濟和轟協會發展計劃.采用直接或間接貸款方式，支持企業或事業單位發展生產和事業的一種資金活動。

3.認為財政投融資是政府利用財政和信用的手段籌集財力.融j盛社會資金，為政府實施社會經濟戰略提供資金保證，并以信貸的方式為經濟建設融通資金的一種形式。

4.認為財政投融資是以信用方式，在資金市場上籌集民間資金，使之轉化為政府資金，為政府政策目標服務。

二、如何認識財政投融資的意義和作用

第一種觀點認為:正確認識財政投融資的意義和作用，是規范財政拎融資行為的前提。財政投融資是市場經濟發展的產物，它介乎財政預算和商業金融之間，是一種政策性金融行為。它服務于國家的宏觀財政政策、產業政策，對調控市場經濟起著拾遺補缺的作用。從日本的財政投融資來看，其具體作用主要表現在。1.對國家財政預算資金起著補充作用.2.對國庫短期資金調度和調節國債市場起著重要作用。3.為政府實施政策提供資金保障，同時在政府的經濟穩定政策實施中發揮重要作用。4.對基礎產業、公共設施等部門的貸款，減輕了民間金融機構對經營效益低的部門的貸款壓力，而財政投融資扶持開發新產業和新工業基地建設，又為民間金融資本投資開辟了更為廣闊的市場。

第二種觀點認為:財政信用即為財政投融資。其作用主要表現在四個方面:1.財政信用有與其市場經濟相吻合的優勢。財政資金的規模僅次于銀行資金的規模，它可以利用國民收入分配總樞紐和財政作用機制分配和吸引社會資金.最大限度地滿足市場經濟發展的需要。同時，財政信用經營機制靈活，信用度高.能多渠道、分方位開展融資、籌資活動。2.利用財政信用有利于支持國家重點建設。能夠最大限度的彌補建設資金的不足。3.發展財政信用有利于優化地區生產力布局.縮小地區間差別，促進貧窮落后地區的經濟加速發展.，實現地區經濟的大體均衡增長.4.大力發展財政信用能為財政由“吃飯供給型”轉向“經營管理型”創造更為良好的條件。

第三種觀點認為，財政投融資的重要作用主要體現在六個方面:1.有利于政府宏觀經濟政策的實現。2.有利于國家調控國民收入分配，協調積累和消費的比例關系。財政投融資可以起到引導投資和消費、平抑物價、重新改變國民收入分配格局，調節市場貨幣流通量的作用。3.有利于運用市場機制，貫徹產業政策.財政投融資可以根據市場經濟的要求，按照國家(地方政府)的產業政策，適當集中資金，通過投資手段，調整生產力的布局，促使政府的決策及時到位，保持國民經濟各產業平衡發展，同時為其他金融投資創造有利條件。4.有利于緩解財政資金的緊張狀況.5.有利于提高資金使用效益。財政投融資資金來源除一部分財政撥款外，相當一部分是有利息的，這就要求在投放時要考慮返還時間和投資效果，從而促使政府在作用資金時精打細算，認真研究項目的可行性，提高決策的科學性.6.有利于加強對外經濟交流，擴大改革開放。

三、我國財政投融資的現狀及存在的問

黨的十一屆三中全會后，財政投融資得到了恢復和發展。目前.從中央到地方都不同程度地建立f財政投融資的管理機構，業務范圍不斷擴大，資金來源有所拓寬，由原來的小額小型技措借款和支農周轉金.逐步建立了支農、支工等各類周轉金。由原來的無償投入向有償投入過渡。財政投融資資金已滲透到各個領域.特別是在支持基礎產業和生產周期長、風險大、且又關系國計民生的產業發展上起到了積極作用.資金管理也向著規范化、制度化的方向發展，由過去單一的資金無償撥付，不注重使用效果，變為財政參與經濟決策，資金以信用方式投放，為做好綜合平衡工作，增強國民經濟的調控力度，促進經濟發展奠定了基礎。財政投融資在發展過程中也存在一些問題，主要有以下幾點:

第一，從中央到地方對財政投融資作用的認識不明確、不統一，影響了財政投融資的開展。中央財政把舉債收入主要用于彌補財政赤字，投向經濟建設的資金也已作為預算撥款而改變了投融資的信用性質，造成了大部分資金不能滾動發展，后繼無援。地方財政的有償資金投入多投向“短平快”的加工工業用以壯大財源也偏離了時政投融資的方向。財政投融資還存在規模小、使用散亂問題，不能發揮其應有的宏觀調控作用。

第二，沒有統一的財政投融資管攻•‘，.構，降低了財政投融資資金的整體作用。財政投融資作為宏觀經濟的調控工具.并且主要投向投資傾大、風險性大、收益率低.絲又為國民經濟發展必不可少的產業，要求資金必須集中統一使用，才能發揮其積極效果。們口前中央財政尚沒有一個專門管理財政投融資的機構，各省的財政信用資金又都歸其自己管理，由于利益上的差別，這些資金不可能自覺地擔當財政投融資的職能，使財政作用資金不能發揮其相應的作用。