不一樣的金融危機

從中國煤炭行業(yè)發(fā)展的歷史來看，東南亞金融危機發(fā)生后的幾年（1998~2002），中國煤炭行業(yè)確實陷入了困境，那幾年中國煤炭行業(yè)的日子很難過。但是除了這幾年外，歷史上中國煤炭供應一直處于緊張狀態(tài)，看看解放后中國歷屆政府工作報告，都把能源（中國主要是煤炭）列為重點發(fā)展行業(yè)。為什么東南亞金融危機后的幾年時間里，中國煤炭行業(yè)會陷入困境呢？主要原因是東南亞地區(qū)是我國主要的貿(mào)易伙伴，東南亞地區(qū)的金融危機使當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響我國的出口，從而影響中國的經(jīng)濟發(fā)展，影響對能源（煤炭）的需求，致使東南亞金融危機后的幾年時間里，中國煤炭行業(yè)陷入困境。目前，我們遇到的不是亞洲金融危機，而是美國金融危機，因此，中國現(xiàn)在的處境應該和當年的東南亞金融危機類似，因為目前美國是中國主要的貿(mào)易伙伴，美國的金融危機使得美國本國以及世界很多地方經(jīng)濟發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響中國的出口，從而影響中國的經(jīng)濟發(fā)展，影響對能源（煤炭）的需求。從這個角度來看，這和當年的亞洲金融危機類似，因此，未來中國煤炭也有可能陷入困境。但是，我們還要看到這次美國金融危機與當年東南亞金融危機的不同之處：當時的亞洲金融危機是資金從亞洲市場抽走，資金外流，造成亞洲經(jīng)濟的衰減。對于亞洲國家來說，他們沒有“世界貨幣”發(fā)行權，資金抽走直接導致該地區(qū)貨幣供應緊張，造成該地區(qū)經(jīng)濟運行中的資金鏈斷裂，后果是直接導致該地區(qū)經(jīng)濟的衰減，從而影響需求、影響貿(mào)易伙伴國（中國）經(jīng)濟的發(fā)展，導致中國能源（煤炭)需求的減少，引起我國煤炭行業(yè)陷入困境。而這次美國金融危機與當年的亞洲金融危機有很大的區(qū)別就是———美國在世界金融體系當中扮演著最重要的角色，美國政府是利用美元作為國際儲備貨幣的特性，大量發(fā)行美元，美元就會貶值，就會形成全球擴張性的貨幣政策。這是與東南亞金融危機的不同之處。從這次世界主要央行聯(lián)手降息和我國推出“兩降一免”政策可以看出，全球擴張性的貨幣政策已經(jīng)開始。經(jīng)濟學的常識告訴我們擴張性的貨幣政策的后果是促進經(jīng)濟的發(fā)展或者說是阻止經(jīng)濟發(fā)展速度下滑。

2009年煤價下跌幅度不會大

種種跡象表明，當前正在蔓延的金融危機給我國煤炭行業(yè)造成較大影響。從中國的能源消費結構來看，煤炭對于中國來說具有特別意義。在近一階段世界能源消費構成中，原油、天然氣和煤炭三大能源各占30％左右，而對于中國來說，煤炭卻提供了70％左右的能源和60％以上的化工原料。中國是以煤炭為主要能源的少數(shù)國家之一，因為中國是石油、天然氣及水資源等相對貧乏的國家，煤炭在以后數(shù)十年里仍將作為中國比較現(xiàn)實的和不可替代的能源基礎。因此，煤炭對于中國來說具有特別意義。同時，國家正準備對能源價格進行改革———市場化。事實上，2008年兩次對電價的調(diào)整就是能源價格改革的鋪墊，在這樣的背景下，供求關系成為煤價走勢的主要決定因素，目前我國電煤合同價格依然較低（與市場價差200元左右），未來與市場價格接軌是大勢所趨，在這種情況下，2009年電煤合同價格再漲15％左右是沒問題的。中國煤炭市場化促使煤價上漲。2007年，國家徹底取消延續(xù)了50多年的由政府組織產(chǎn)運需企業(yè)召開訂貨會的做法，由供需雙方企業(yè)根據(jù)市場供求關系自主銜接資源、協(xié)商定價的機制。雖然在2008年國家還兩次對煤炭價格進行限制，但是這兩次限價是臨時性措施，主要是當時CPI漲幅太大和保奧運會的穩(wěn)定。對于市場煤（非合同煤）來說，2009年價格雖有調(diào)整，下跌幅度也不會很大，依然會在高位運行，市場煤（非合同煤）2009年全年平均價格應該還會高于2008年全年平均價格。