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項目投資控制建設(shè)模式分析

2021-05-25 17494 項目投資論文

一、EPC建設(shè)模式對投資控制的影響及對策

采用EPC建設(shè)模式時,業(yè)主與承包商的主要利益關(guān)系發(fā)生在建設(shè)期,基本不涉及運營期間,并且,常常由業(yè)主組織完成項目可行性研究工作。委托EPC建設(shè)實施時,項目的主要技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模、主要建設(shè)方案和投資總規(guī)模基本穩(wěn)定。實踐證明,EPC項目建設(shè)基礎(chǔ)穩(wěn)定,投資總目標(biāo)爭議少,實施順暢。當(dāng)業(yè)主建設(shè)資金有充分保障時,是較合理的建設(shè)模式之一。EPC項目建設(shè)過程中發(fā)生較多的爭議事項不在主要技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等宏觀層面,而在于工程量增減與費用的處理等局部問題。委托有經(jīng)驗的咨詢機構(gòu),加強對EPC項目設(shè)計工程內(nèi)容與工程數(shù)量審核把控,在建設(shè)合同中約定變更處理程序,并明確約定業(yè)主與EPC項目承包商各自的風(fēng)險承擔(dān)范圍和責(zé)任,有利于做好EPC項目建設(shè)投資控制工作。

二、BOT建設(shè)模式對投資控制的影響及對策

BOT是把特定基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營權(quán)有期限地抵押,從而解決項目融資問題。項目承包商獲得對某個項目的特許經(jīng)營權(quán)后,組成項目公司并負(fù)責(zé)項目的融資、建設(shè)、運營,在特許經(jīng)營期內(nèi),依靠對項目的開發(fā)運營回收資金,取得合理的利潤。特許經(jīng)營期限是根據(jù)項目總投資、運營期間收入、貸款情況及還款計劃、約定的合理利潤水平等因素綜合分析確定的。項目建設(shè)總投資規(guī)模、項目運營收入預(yù)測是BOT項目投資控制目標(biāo)的最關(guān)鍵因素。以某高速公路BOT項目為例分析主要關(guān)系。業(yè)主在授權(quán)BOT項目之前,有虛高預(yù)測運營期間交通量增長模型的可能,從而虛高潛在收益,在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步提出較高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與較大建設(shè)規(guī)模要求,增加建設(shè)投資,以期將來獲得較大規(guī)模的回收資產(chǎn),客觀上增加了項目風(fēng)險。一方面,BOT項目公司會提出較低的運營期間交通量增長模型意見,從而增加特許經(jīng)營年限;另一方面,在建設(shè)過程中,BOT項目公司會努力節(jié)省工程成本。如果雙方上述想法均順其自然,較大可能結(jié)果是:特許經(jīng)營期被不合理延長;同時,過高的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)造成建設(shè)總投資增加,增加過路費收費標(biāo)準(zhǔn)。兩方面都對社會公眾利益造成潛在損害。并且,合作雙方均承擔(dān)部分技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等不合理提高帶來的額外投資風(fēng)險,浪費資源。為提高BOT項目投資控制水平,就客觀確定BOT項目建設(shè)投資、合理預(yù)測運營期收益及確定特許經(jīng)營年限。一是業(yè)主在確定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模以及預(yù)測運營收益等方面,應(yīng)該有實事求是的客觀心態(tài),應(yīng)能夠接受BOT項目公司組織有經(jīng)驗的第三方對這些重大決策進(jìn)行核實確認(rèn),形成穩(wěn)定的項目建設(shè)的基礎(chǔ)性技術(shù)條件,消除誤解,達(dá)成客觀共識。二是業(yè)主應(yīng)通過深化前期研究工作等,確保項目技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模的穩(wěn)定性。當(dāng)這些宏觀技術(shù)因素在建設(shè)期間發(fā)生較大變化時,對業(yè)主、BOT項目公司都有可能造成重大經(jīng)濟損失。許多時候,BOT項目公司利用該類重大變化獲利的機會高于業(yè)主從中獲利的機會。三是基于較為客觀的成本分析和收益預(yù)測,以及合理的建設(shè)投資收益水平,確定合理的特許經(jīng)營年限。BOT項目合同中應(yīng)約定針對重大技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模、重大建設(shè)方案、重大運營條件等變化事項的處理程序和處理預(yù)案,包括相應(yīng)投資增減負(fù)責(zé)約定。一旦有重大問題出現(xiàn),能夠快速有效解決。例如,某高速公路BOT項目,項目合同包括1條二級公路改造及收費,其與高速公路是鄰近并行關(guān)系。高速公路BOT項目建成運營時間不長,國家出臺政策取消二級公路收費,該BOT高速公路項目收費銳減,收益下降幅度較大。原合同未預(yù)見到此類重大變化,沒有相應(yīng)處理預(yù)案,所以,該問題的處理過程異常復(fù)雜。總之,影響B(tài)OT項目總投資的因素遠(yuǎn)不止是前期的建設(shè)投資因素,還包括運營成本、運營收入、運營期交易量預(yù)測等其他諸多經(jīng)濟因素或者非經(jīng)濟因素,應(yīng)全面客觀分析,并合理預(yù)測項目經(jīng)營前景,才可以做好BOT項目投資控制工作。

三、BT建設(shè)模式對投資控制的影響及對策

BT投資建設(shè)模式建設(shè)期,由承包商負(fù)責(zé)項目的融資、建設(shè),項目建設(shè)竣工后移交業(yè)主運營,業(yè)主根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議,分期向承包商償付項目總投資及約定的投資回報。雖然建設(shè)期使用的資金對承包商而言具有短期投資性質(zhì),但是,其實質(zhì)上仍然是業(yè)主的建設(shè)投資,只是融資過程較為復(fù)雜。據(jù)了解,有的BT項目建設(shè)、移交過程平穩(wěn)順利;有的BT項目建設(shè)、移交過程中,涉及投資額度確定等的糾紛不斷。A項目采用BT建設(shè)模式,承包商從初步設(shè)計階段介入,與業(yè)主共同參與項目初步設(shè)計管理。初步設(shè)計完成后,長久未能確定承建項目工程費用總額,雙方爭議額度相差15%以上,難以達(dá)成共識,連找到合適的第三方調(diào)解都困難。一方面,承包商承擔(dān)巨額短期投資壓力,期望稍高的工程費用總額目標(biāo),以避免虧損,毫不退讓;另一方面,業(yè)主設(shè)定過低的工程費用總額目標(biāo)不放松,甚至利用補充說明地方造價依據(jù)的方式支撐不合理的項目費用處理措施。項目設(shè)計單位根據(jù)業(yè)主、承包商各方要求或者共同要求,做了大量的投資分析工作。結(jié)合地方政府造價管理政策變化,做了大量的概算定額水平測算與比較分析工作。C項目也采用BT建設(shè)模式,在初步設(shè)計工作完成、項目總投資得到相關(guān)部門審批明確后,業(yè)主通過招標(biāo)方式確定BT建設(shè)合同,合同明確約定工程費用總額等內(nèi)容,合同執(zhí)行情況基本順利。顯然,建立在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、工程規(guī)模、投資規(guī)模等關(guān)鍵指標(biāo)明確基礎(chǔ)上的BT建設(shè)模式,既利于項目投資控制目標(biāo)的確定與實現(xiàn),也利于建設(shè)項目管理。BT項目總投資,既包括BT范圍直接的建設(shè)工程費用,也包括BT承包商投資回報,還包括BT范圍以外的、業(yè)主直接管理的其他項目建設(shè)費用。總之,設(shè)定合理、明晰的BT承包商工作范圍,并在合理的時機、以合理的方式明確BT承包商工作范圍、相應(yīng)投資總額、建設(shè)管理關(guān)系及變更管理程序,將有利于做好BT項目投資控制工作。

四、PPP建設(shè)模式對投資控制的影響及對策

目前,PPP建設(shè)模式的應(yīng)用主要針對部分公共基礎(chǔ)設(shè)施項目。將部分政府責(zé)任以特許經(jīng)營權(quán)方式轉(zhuǎn)移給特許經(jīng)營項目公司,政府與社會主體建立起“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)、全程合作”的共同體關(guān)系,政府提供一定的扶持措施。政府負(fù)擔(dān)減輕,企業(yè)投資風(fēng)險減小。考慮到政府的參與、扶持因素,與特許經(jīng)營項目公司的設(shè)立和運營策劃存在很強的互動關(guān)系。一是需要合理考慮政府參與特許項目的形式、程序、渠道、范圍與程度;二是擬定特許經(jīng)營項目工作范圍與規(guī)模,測算特許經(jīng)營項目投資額度,分析測算項目運營成本及收益;三是綜合分析項目建設(shè)投資、運營成本、運營收益、政府扶持與參與的效益,分析項目償債能力,綜合評價擬定特許經(jīng)營項目的可行性與可實施性。經(jīng)過設(shè)置多種工作方式組合,開展多輪策劃與分析,采用可能設(shè)計出技術(shù)上基本可行的PPP特許經(jīng)營項目。針對基本可行的特許經(jīng)營項目,結(jié)合政府扶持與參與方案,開展實質(zhì)性的投資分析工作,為項目決策提供支持。

五、結(jié)語

綜上所述,建設(shè)項目無論采用何種建設(shè)模式,得到有效控制的項目總投資,均是在較為穩(wěn)定的技術(shù)方案基礎(chǔ)上形成的。針對不同的建設(shè)模式,結(jié)合形成穩(wěn)定技術(shù)方案的關(guān)鍵階段等因素,選擇合適的時機與方式,確定項目總投資,提高項目管理水平。

作者:吳紅軍 單位:中鐵工程設(shè)計咨詢集團有限公司

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