會計(jì)職稱論文發(fā)表簡述會計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)投資效率

　　會計(jì)信息的穩(wěn)健性原則是會計(jì)處理最基本的幾大原則之一,是緩解代理成本與信息不對稱的重要方法之一。會計(jì)穩(wěn)健性可以抑制企業(yè)管理者的過度投資行為,改善投資效率,而高效的投資行為能夠增加股東財(cái)富和企業(yè)價(jià)值。但同時也有學(xué)者指出會計(jì)穩(wěn)健性的運(yùn)用使得管理者承擔(dān)了投資失敗的風(fēng)險(xiǎn),管理者如果為了避免投資失敗使得自己的私人利益遭受損失,會放棄一些凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目,反而會產(chǎn)生投資不足。

　　《中國總會計(jì)師》(月刊)創(chuàng)刊于2003年，是總會計(jì)師協(xié)會主辦的國家一級大型財(cái)經(jīng)類月刊，正度大16開，全部采用彩色銅版紙，國內(nèi)外公開發(fā)行。本雜志定位于“三高”：高權(quán)威、高品位、高水準(zhǔn)：著眼于“三新”：選題新、內(nèi)容新、版面新。

　　一、會計(jì)穩(wěn)健性與投資效率相關(guān)性的基礎(chǔ)理論分析

　　(一) 投資效率

　　有效的投資活動可以增加股東所獲得的回報(bào),同時增加企業(yè)價(jià)值,所以理論界有觀點(diǎn)認(rèn)為投資效率是企業(yè)投資所取得的成果與企業(yè)的投入之間的一個比例;推而廣之,低效的投資可以表述為企業(yè)的資源的投入未能按照有效的方式進(jìn)行而未達(dá)到上述要求甚至損害公司的價(jià)值。

　　(二)會計(jì)穩(wěn)健性

　　會計(jì)穩(wěn)健性主要通過幾個方面對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生影響,首先,會計(jì)穩(wěn)健性將降低企業(yè)融資成本,穩(wěn)健的會計(jì)信息能夠吸引債權(quán)投資者,這使得企業(yè)所面臨的融資約束降低了,同時也能獲得更多的資金來源,降低了融資成本。其次,會計(jì)穩(wěn)健性能夠影響企業(yè)投資決策,穩(wěn)健性的要求使得企業(yè)外部人獲得了更多的信息,降低了信息不對稱的程度,企業(yè)高管暴露在廣大股東的監(jiān)督之下,無疑會對投資決策更加仔細(xì)。

　　二、會計(jì)穩(wěn)健性影響投資效率的理論基礎(chǔ)

　　代理理論認(rèn)為企業(yè)是一個利益共同體,它由幾對利益相關(guān)者通過契約的形式結(jié)合在一起,股東和管理者、股東和債權(quán)人、大股東和其他股東之間的代理關(guān)系構(gòu)成了整個企業(yè)的代理問題,這幾對利益相關(guān)者存在著天然的利益沖突,所以一個企業(yè)有效運(yùn)行需要通過契約來協(xié)調(diào)他們的利益沖突。非效率投資的行為就是這種利益沖突的產(chǎn)物。

　　信息不對稱理論是指企業(yè)內(nèi)部人與外部投資者所獲得的信息存在不對稱的情況,嚴(yán)重的信息不對稱問題可能導(dǎo)致資本市場分配資源的功能喪失,并導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營效率惡化,包括投資效率的降低。而穩(wěn)健的會計(jì)信息能改善信息不對稱情況,從而提升企業(yè)投資效率。

　　三、會計(jì)穩(wěn)健性與投資效率關(guān)系的分析

　　(一)會計(jì)穩(wěn)健性能提高投資效率

　　在企業(yè)報(bào)表披露時,穩(wěn)健的會計(jì)信息可以使企業(yè)投資者和其他利益相關(guān)者了解不確定的風(fēng)險(xiǎn),從而降低信息的不對稱,有效降低代理成本,而企業(yè)在投資決策時產(chǎn)生非效率投資的主要原因就是代理問題、信息不對稱問題以及管理者的盲目自信。因此,會計(jì)穩(wěn)健性能提高企業(yè)投資效率。

　　(二)相比于國有企業(yè),非國有企業(yè)會計(jì)穩(wěn)健性更能提高投資效率

　　國有企業(yè)與非國有企業(yè)在產(chǎn)權(quán)制度上存在不同。國有企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)存在著其特殊性,全民委托國家承擔(dān)管理國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的重任,但民眾可以得到的信息越來越少,根本無法有效的監(jiān)督管理者的逆向選擇行為,國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)形同虛設(shè),真正的所有者嚴(yán)重缺位。相較下,非國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)就顯得更為清晰。正是由于國有產(chǎn)權(quán)的特殊性,使其存在國有企業(yè)內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重,國有企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制不健全等等問題。

　　四、研究結(jié)論

　　首先,會計(jì)穩(wěn)健性能夠提升企業(yè)投資效率。會計(jì)穩(wěn)健性主要從兩個方面發(fā)生作用:會計(jì)穩(wěn)健性能夠降低信息不對稱程度,使股東獲得更可靠的信息,制約了經(jīng)理人的投機(jī)行為以及該類沖動,協(xié)調(diào)了公司內(nèi)部各利益方的沖突,緩解了股東與管理層的代理問題,從而提高了企業(yè)的投資效率;會計(jì)穩(wěn)健性同時也能降低企業(yè)的融資成本,穩(wěn)健性強(qiáng)的會計(jì)信息降低了公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),使得債務(wù)的約束力得到提高,更能受到債權(quán)人的青睞,容易得到低利率的貸款,使得企業(yè)可以充分地把資金投入到凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目上去,降低了投資不足的可能。

　　其次,相對于國有企業(yè),會計(jì)穩(wěn)健性在非國有企業(yè)中對投資效率的提升作用要更好。國有企業(yè)會計(jì)穩(wěn)健性在改善投資不足方面要好于非國有企業(yè),因?yàn)閲衅髽I(yè)與國有商業(yè)銀行同受政府控制,國有企業(yè)如果進(jìn)行融資,國有商業(yè)銀行對其的債務(wù)約束會較小,相比之下非國有企業(yè)在融資方面就很困難了,非國有企業(yè)在融資時可能面臨較大的融資約束,使得會計(jì)穩(wěn)健性的作用有可能負(fù)向發(fā)展;非國有企業(yè)在改善投資過度方面要強(qiáng)于國有企業(yè)。由于政府的目標(biāo)比較多元,使得國有企業(yè)在考慮企業(yè)業(yè)績的同時還要考慮就業(yè)、社會穩(wěn)定等社會問題,這樣國有企業(yè)內(nèi)部就容易忽視管理層的機(jī)會主義行為,容易導(dǎo)致投資過度,而非國有企業(yè)得到政府與國有銀行的支持較少,但受到的政府干預(yù)也不多,所以管理層的決策更加市場化,會計(jì)穩(wěn)健性能更好的發(fā)揮作用。

　　五、政策建議

　　首先,應(yīng)當(dāng)提高企業(yè)對會計(jì)穩(wěn)健性的利用,充分利用會計(jì)穩(wěn)健性的作用,能夠有效地改善企業(yè)的投資效率,增加企業(yè)的投資回報(bào),維護(hù)股東的利益,對企業(yè)發(fā)展有著長遠(yuǎn)并且有利的影響;其次,我國還應(yīng)該減少政府對國有企業(yè)投資行為的不利干預(yù),使得會計(jì)穩(wěn)健性能夠真正在國有企業(yè)中發(fā)揮其作用,讓國有企業(yè)的投資行為走上正軌,改善國有企業(yè)的投資,增加企業(yè)價(jià)值。只有不斷完善市場機(jī)制,充分利用會計(jì)穩(wěn)健性,才能使得我國上市公司經(jīng)營投資活動更加有效率,企業(yè)的發(fā)展也才能更健康。