企業存在的財務風險控制措施

　　隨著市場經濟的不斷發展，如今企業的財務風險跟以前的企業風險有很大的不同，文章從企業資產負債率、投資風險，資本營運和資金管理風險等方面闡述了企業普遍存在的財務風險。分析了財務風險的控制措施。

　　《財務與會計》(月刊)創刊于1979年，是由中國財政雜志社財會專業刊物。宣傳黨和國家有關財會工作的方針、政策，圍繞財政部的工作部署，研究財會工作的理論和實際問題，交流財會工作經驗，普及財會知識。

　　一：企業普遍存在的財務風險

　　目前大多企業普遍存在的財務風險主要有：

　　1、企業資產負債率普遍較高，意味著有較大的籌資風險，我國某些企業

　　的短期負債比例過高，為了保持良好的企業信譽，就必須按期支付各種利息，財

　　務人員必須花費大量的時間和精力去考慮短期債務的取得和償還問題從而造成

　　了極大的成本和人力資源浪費。

　　2、投資的風險比較大，企業處于市場經濟的環境中投資所受的影響因素非常多，比如通貨膨脹、國家政策及金融風暴等等，都將使企業投資的不確定性加大。特別是我國的市場越來越向全世界開放，世界各國的產品會大量進入我國市場，從而沖擊國內企業的產品市場，使國內的產品市場趨于飽和甚至過剩，投資回報率下降，投資的回收期限加長，投資的風險加大。

　　3、資本營運和資金管理風險較大，國內優勢企業和國外跨國公司為搶占中國市場以獲取競爭優勢，競相采取兼并、收購、重組等方式實施外部擴張;同時國內企業的產品技術落后生產成本高，一大批企業處于發展困境，在這種情況下，

　　資本的爭奪戰日趨白熱化，企業在并購其他企業的同時又要防止被反收購，大大

　　增加了資本營運的風險。

　　二：財務風險控制措施

　　控制財務風險主要是把財務風險控制在合理的程度上，從而減少企業發生財務危機的可能性，企業在選擇了適合自身的財務風險識別法分析了企業的財務風險之后，就能有針對性的對企業存在的風險采取控制措施。針對不同的風險分類，控制措施也不同。

　　1.對籌資風險的控制

　　資金是企業的“心臟”，是企業生產經營活動的主要內容，企業必須用各種渠道去籌集資金，來滿足企業生產經營的需要，籌資形式有多種多樣，籌資方式

　　的不同引起的籌資風險也不同，我們在籌集到企業所需資金的同時，把籌資風險控制到最小。

　　(1)根據籌資戰略目標和規劃，結合年度全面預算，擬訂籌資方案，明確籌資用途、規模、結構和方式等相關內容，對籌資成本和潛在風險作出充分估計。境外籌資還應考慮所在地的政治、經濟、法律、市場等因素。

　　(2)對籌資方案進行科學論證，不得依據未經論證的方案開展籌資活動。重大籌資方案應當形成可行性研究報告，全面反映風險評估情況。

　　(3)對籌資方案進行嚴格審批，重點關注籌資用途的可行性和相應的償債能力。重大籌資方案，應當按照規定的權限和程序實行集體決策或者聯簽制度。籌資方案需經有關部門批準的，應當履行相應的報批程序。籌資方案發生重大變更的，應當重新進行可行性研究并履行相應審批程序。

　　(4)根據批準的籌資方案，嚴格按照規定權限和程序籌集資金。銀行借款或發行債券，應當重點關注利率風險、籌資成本、償還能力以及流動性風險等;發行股票應當重點關注發行風險、市場風險、政策風險以及公司控制權風險等。

　　(5)嚴格按照籌資方案確定的用途使用資金。由于市場環境變化等確需改變資金用途的，應當履行相應的審批程序。嚴禁擅自改變資金用途。

　　(6)嚴格執行籌資合同約定的條款，加強債務償還和股利支付環節的管理,對償還本息和支付股利等作出適當安排。股利分配方案應當經過股東(大)會批準。

　　2.對投資風險的控制

　　企業籌集到資金以后就需要把資金投入到收益高、回收快、風險小的項目上

　　去，這對企業的生存和發展是十分重要的，同時企業要想獲得利潤也必須進行投

　　資，在投資中才能獲得收益。投資包括對內投資和對外投資，投資風險存在于整

　　個投資的過程中，投資風險的控制應從以下幾方面入手:

　　(1)根據投資目標和規劃，合理安排資金投放結構，科學確定投資項目，擬訂投資方案，明確投資目標、規模、方式、資金來源，重點關注投資項目的風險和收益。企業選擇投資項目應當突出主業，謹慎從事股票投資或衍生金融產品等高風險投資。

　　(2)加強對投資方案的可行性研究，重點對投資目標、規模、方式、資金來源、風險與收益等作出客觀評價。

　　(3)按照規定的權限和程序對投資項目進行決策審批。重大投資項目，應當按照規定的權限和程序實行集體決策或者聯簽制度。投資方案發生重大變更的，應當重新進行可行性研究并履行相應審批程序。

　　(4)根據批準的投資方案，與被投資方簽訂投資合同或協議，明確出資時間、金額、方式、雙方權利義務和違約責任等內容，按規定的權限和程序審批后履行。

　　(5)指定專門機構或人員對投資項目進行跟蹤管理，關注被投資方的財務狀況、經營成果、現金流量以及投資合同履行情況，發現異常情況，應當及時報告并妥善處理。

　　(6)加強投資收回和處置環節的控制，對投資收回、申請、核銷等決策和審批程序作出明確規定。

　　3.對收益分配風險的控制

　　收益分配風險是由于收益分配不當對企業未來的生產經營活動造成的不利

　　影響，合理的分配政策能夠調動投資者的積極性，提高企業的聲譽，不合理的分

　　配政策會挫傷投資者的積極性，失去投資良機，減少盈利，增加企業負債。要加

　　強對收益分配風險的控制，應該注意：

　　(1)完善會計核算方法

　　企業的收益是經過會計核算得出的，如果企業使用的會計核算方法不恰當，核算出的收益就不準確，不能反映企業的真實財務狀況，收益的分配肯定也不符合企業的真實情況，在會計核算中要注意各種可選擇方法的適用范圍，盡量選擇能真實反映企業客觀收益情況的會計處理方法，在計算會計收益的同時，注重企業收益質量、現金流量的分析。

　　(2)選擇適當的收益分配政策

　　正確的收益分配政策是降低收益分配風險的關鍵，應該遵守的基本原則是既要有利于保護投資者的合法權益，又要有利于企業長期穩定發展，不能盲目的提高分配比率，而減少企業積累，也不能盲目降低分配比率，而損害投資者的積極性。股份制公司的收益分配政策表現為股利政策，企業的股利政策應該滿足投資者的投資收益率的需要，同時應該為企業提供充足的融資，為企業長期發展考慮。常用的股利政策主要有以下幾種：①固定股利或穩定增長股利政策。②固定股利支付率政策。③剩余股利政策。④低正常股利加額外股利政策。

　　(3)企業面臨的投資機會

　　企業面臨的投資機會的多少也是企業決定分配多少股利應該考慮的問題。如果企業面臨的投資機會很多，收益又相對較高，風險又較低，那么企業就應該少分配股利，把資金進行投資，從而取得更多的收益;如果投資機會較少，收益不是很高，風險又比較高，那么企業就應該適當多分配股利，增強投資者的信心。可以通過預期投資報酬率、項目預期風險率等指標的計算來分析投資項目的收益及風險情況。

　　4.資金營運活動中風險的控制措施

　　(1)加強資金營運的過程管理，統籌協調內部各機構的資金需求，切實做好資金在采購、生產、銷售等各環節的綜合平衡，全面提升資金營運效率。

　　(2)嚴格按照預算要求組織協調資金調度，確保資金及時收付，實現資金的合理占用和營運的良性循環。嚴禁資金體外循環。

　　(3)定期組織召開資金調度會或資金安全檢查，對資金預算執行情況進行綜合分析，發現異常情況，及時采取措施妥善處理，避免資金冗余或資金鏈斷裂。

　　(4)加強對營運資金的會計系統控制，嚴格規范資金的收支條件、程序和審批權限。

　　(5)企業辦理資金業務，應當遵守現金和銀行存款管理的有關規定，不得由一人辦理貨幣資金全過程業務，嚴禁將辦理資金業務的相關印章和票據集中一人保管。

　　5.在并購風險中的控制措施

　　應當充分評估目標企業的情況，合理估計并購價格，制定合適的并購方式和策略，以保證并購后的整合能夠成功，協同效應能夠實現，從而為企業整體戰略的實施奠定基礎。

　　企業財務戰略管理的目的之一就是控制企業的總體風險(包括經營風險和財務風險)。經營風險和財務風險都高的戰略會使企業的總體風險處于很高的位置，增加企業破產的可能性，從而會使企業的評估定級降低，不利于企業的健康成長。經營風險和財務風險都低的戰略盡管可以控制企業的總體風險，使企業的總體風險處于一個較低的水平，但企業價值在股市上往往被低估，很容易受到“獵食者”的關注或被敵意收購。企業應使財務風險與經營風險作反向搭配，使財務風險服務于經營風險。通過控制財務風險，使其處于合理的水平，就能促進企業降低總體風險，有利于實現企業的發展戰略目標。