一、工程項目投資及投資決策的含義

對于集團公司來說，在哪個行業領域進行投資以及對具體項目的決策都是投資決策至關重要的內容，它們能夠對企業短期發展甚或長期生存產生巨大的影響，因此首先從概念上對工程項目投資以及投資決策進行認知與理解。

1.工程項目投資的含義。

從理論上來講，工程項目投資的含義分為廣義和狹義，狹義上的工程項目投資主要是指公司通過參與某個工程項目，期望達到事先預測的生產目標并獲得預期的利潤，而先行墊付的一定數量的資金。從廣義上來看，工程項目投資的具體概念是指公司為了通過參與某項工程項目獲取到相應的報酬或企業經濟效益，事先組織相關人員進行計劃、研究和實施，而進行的資金、人力、技術等方面的投入。一般集團公司提及的工程項目投資，主要是指廣義上的投資，因為資源投入在企業實際運營中并不單純只是發生資金投入，也包括技術、人力等方面的投入，但是資金投入比例較大，其所發揮的作用也是最明顯的。更深入地來說，工程項目投資其實是帶有強烈的目的性的，大多數情況下，公司投入都期望能夠為自身帶來超過投資成本本身的利潤以及相關方面的諸多收益。

2.投資決策的含義。

所謂投資決策是指投資者或決策層根據自身投入資源的規模大小、投入資源目的與期望得到的利潤回報等數據，在對當前市場形勢的調查與分析、中遠期市場預測的基礎上，對投資結構、投資資源分配、投資風險以及投資最終預估的回報值等多方面進行技術經濟分析，并得出多種投資方案，通過對每種方案的具體研討以及不同方案多角度對比后，選擇確定工程項目的風險系數、計劃投資規模以及最為合理的投資方案。可以說，工程項目投資決策是對工程項目投資更加深入的分析與評估，是整體評估人、才、物資源投入到工程項目中去的可行性，該投入多少資源，資源投入風險系數和后期可能會存在的風險，以及資源投入后最終預估的回報利潤有多高等方面。總之，投資決策是對工程項目投資整體合理性的評估，以期資源投入盡可能獲得利潤最大化。

二、國內集團公司工程項目投資決策現狀

對于國內集團公司來說，工程項目投資決策是一項十分核心的工作內容，正確合理的決策能使集團公司增加效益、擴大規模，并在當今激烈市場競爭中立于不敗之地，甚或扭轉企業經營頹勢，因此，工程項目投資決策從很大程度上決定了集團公司的生存與長遠發展。當前，國內集團公司投資決策工作日趨完善，投資趨于理性，但在具體執行過程中，仍有一些結構性問題值得重視。

1.集團公司發展戰略不明確，投資決策制度不完善，缺乏科學決策依據。

投資決策不是就項目論項目,而是根據公司發展戰略、行業發展現狀與趨勢做出符合公司利益的投資決定。集團公司戰略規劃是公司頂層設計，是投資決策的基本依據。但是，近幾年來，我國經濟的快速發展帶動了國家對許多工程項目的立項，給國內多數集團公司帶來了生存與發展的機遇，從市場的總體來看，集團公司工程項目投資競爭日趨激烈，造成一些集團公司看到機遇到來就按捺不住，跟隨大流到處進行工程項目投資，而忽略了項目與公司發展戰略的匹配情況及項目本身的發展前景。

2.可行性研究缺乏深度和廣度，導致盲目決策。

可行性研究是建設項目決策分析與評價階段最重要的工作，也是管理層進行決策的直接依據，但有些集團公司投資項目的可行性分析深度和廣度不夠。以市場分析為例，一般來說，工程項目投資決策前市場分析的主要內容有市場調查、市場預測、價格預測以及市場風險分析，其目的是通過市場調查與相關數據采集，對產品未來市場形勢進行科學判斷，從而對工程項目現在以及未來的發展趨勢進行較為準確的評估。但實際上，由于市場形勢的多變性和市場分析的復雜性，一些集團企業為減少投資決策持續時間而對市場調查深度不足，或者有些集團公司由于對市場分析經驗不足，對市場因素的評估不準確，整體市場分析資料深度和廣度均無法滿足決策要求，致使決策產生偏差，給企業造成損失。

3.對風險重視不夠,決策水平有待提升。

任何一項投資都是風險和收益的有機體，風險和收益都是客觀存在的。有些集團公司項目前期研究更多關注項目如何通過審批，對項目實施后可能帶來的收益偏樂觀，而對面臨的風險揭示不夠充分，或是故意回避。在此背景下，如果決策層缺乏投資、財務和相關項目方面的專業知識，主要依靠主觀經驗進行定性判斷，則容易導致決策缺乏科學性，加大投資風險，而事后缺乏相應的責任追究，可能發生一錯再錯的情況。

三、國際大型公司的投資決策經驗

百年老店荷蘭皇家殼牌集團之所以一直不減發展勢頭，與其有一套科學有效的投資決策模式是分不開的。殼牌公司成立于1907年，是殼牌運輸與貿易有限公司和荷蘭皇家石油公司股權的合并，憑借不斷積累的豐富投資決策經驗，已發展成為世界三大國際石油公司之一，業務遍及全球140多個國家，是國際上主要的石油、天然氣以及石油化工的生產商。殼牌公司從成立到不斷繁榮地走到今天，依靠的不單是雄厚的資金、豐富的人脈以及良好的企業信用關系，更重要的是它能夠合理慎重地對投資項目進行評估預測，從而讓投資決策的風險最小化和經濟利潤最大化。概括來說，殼牌公司投資決策選擇了適合自己的投資決策模式。

1.重視規劃的指導作用，并嚴格落實計劃。

殼牌公司的計劃通常分為三級，分別是總體規劃、計劃、執行計劃，總體規劃是在集團層面形成的公司未來幾年的發展和投資重點，總體戰略規劃分解到各部門形成部門計劃，計劃再分解到各基層部門形成具有可操作性的具體工作，因此，體投資部門的投資計劃是嚴格依據集團發展戰略來計劃并實施的。投資計劃的制訂與執行尤其謹慎，需要組織員工充分討論，集思廣益，一步一步分解細化，形成具有可操作性的計劃，并嚴肅執行。

2.殼牌公司投資決策對不可行性分析十分重視。

一般來說，大多數公司在工程項目投資前期都會從可行性研究報告、可批性研究、安全評價以及環境評價等方面對投資進行粗略估算，然后進入到投資決策的最后階段，而沒有從實際出發對投資可能出現的重大風險進行預估，這正是殼牌公司與其他公司投資決策模式不同的方面，殼牌公司對不可行分析給予高度重視，它們會針對某項投資，專門成立分析研討小組，對投資可能出現的風險逐一進行分析研討，最終制定出投資決策不可行性報告。

3.精確的競爭力分析與投入資源的均衡估算，是殼牌公司多年投資決策的成功模式。

競爭力分析主要是針對市場價值的預測，通過競爭力分析能夠了解到工程項目投資參與者規模與實力，從而判斷其競爭程度。殼牌公司之所以對競爭力分析十分重視，是因為市場是工程項目投資決策中的外部因素，這個因素具有很大的不確定性與變化性，這就需要非常精確的分析。針對企業與投資的項目，殼牌公司一直從不同的方面進行資源投入考慮，堅持對投入資源均衡性進行估算，讓所有資源投資分配達到整體上的平衡，這與國內許多企業舉債投資、投資估算粗糙的不良狀況是截然不同的。

四、對我國集團公司投資決策工作的意見和建議

我國集團公司在工程項目的投資決策環節還存在著一些問題，這些問題從不同程度上阻礙了公司長遠的生存與發展，因此采取相應措施提升決策能力，是全面提升競爭力的一項重要工作內容。

1.明確集團公司發展戰略，理順決策流程，做到投資有據可依。

公司發展戰略明確了企業未來的發展方向、盈利目標，是工程項目投資決策的依據。因此，集團公司首先要根據企業實際制訂集團層面清晰明確的公司發展戰略規劃，并將規劃內容細化、分解到相關的產業、部門，只有符合公司發展戰略的項目才參與投資。另一方面，對于具體項目的篩選，要理順決策流程，依據公司發展戰略及具體的實施計劃，征求集團各層面的意見，集思廣益，同時加強對市場上現有企業和潛在競爭者的競爭力分析，理性判斷自身的競爭優勢，促進科學決策。

2.重視投資項目前期研究工作，為科學決策提供基礎。

從目前來看，國內集團公司投資市場還處于平穩狀態，但這并不代表著市場投資的風險很小，可以說，市場形勢時刻都在發生著微妙的變化。以市場研究為例，集團公司工程項目前期研究要更加重視市場分析，包括未來環境和現狀一樣的情況、未來環境可能變糟的悲觀情況、未來環境可能變好的樂觀情況等，為工程項目合理決策提供有力保障。

3.加大對投資決策的重視，充分揭示項目風險，從不可行角度為項目決策提供參考。

有統計顯示，世界上80%的企業倒閉是由于投資決策失誤導致的，因此投資決策正確與否直接關系到企業生存發展。一方面，集團公司需克服浮躁情緒，加強對投資決策的重視，投資估算盡量精確，做好項目的競爭力分析。另一方面，要從不可行性角度對工程項目加以分析，充分揭示項目可能面臨的風險，并逐一落實應對預案，據此做出理性投資決策。

五、結語

只有科學謹慎的投資決策才能實現集團資源的最優配置，降低投資風險，整體提升公司競爭力。目前，我國集團公司在工程項目投資決策方面雖然積累了一定經驗，逐步趨于成熟，但是在前期研究、市場分析、風險揭示等方面仍需進一步精確細致，并加以量化，為科學決策提供有力保障。

作者：彭玉萍 單位：中海油（北京）工程咨詢中心有限公司