本文作者：趙碩 單位：西安建筑科技大學

我國虛擬資本與實體經濟之間存在的問題

首先，我國部分行業的實體經濟與虛擬經濟發展脫節，虛擬經濟規模遠遠超越實體經濟過渡發展。虛擬經濟的發展應該是建立在實體經濟發展的基礎上，試設想一味地擴充虛擬經濟，實體經濟沒有與之同步發展，這樣沒有實體經濟依托的虛擬經濟是很脆弱的，稍微受到其他因素的影響，虛擬經濟就會崩盤，虛擬資本大幅度貶值，并會對實體經濟帶來負面影響。例如2008年的冰島“破產事件”。在2007年時這個國家有人口32萬，但人均GDP為62974美元，在當時居全球第四，被稱為“最幸福的國度”。但冰島一直奉行“快速發展金融業”的政策，國內實體經濟非常不足，主要依靠虛擬經濟為發展主力，使得虛擬經濟的發展與實體經濟嚴重脫軌。在受美國次貸危機的影響下，幾乎是一夜之間，銀行破產、貨幣貶值、股市停市，讓每位冰島公民背負了37萬美元的負債，導致了國家“破產”的悲劇發生，由此可見，實體經濟對于虛擬經濟的支撐作用是多么的重要；

其次，我國虛擬資本的流向不均衡，大量的資本被投資于個別熱門的行業，“熱門”的行業由于大量資金涌入引發行業內的價格虛高，后續進來的資本價格貶值，導致整個行業發展混亂與停滯。而其他一些需要資金投入的行業得不到虛擬資本的“血液”支持，必然會導致“貧血”，使得整個行業發展緩慢甚至倒退。這樣一種資金使用的兩級分化現象的出現，會拉大行業之間發展不均衡，形成一種兩敗俱傷的局面，這對于我國整體經濟的發展而言是會有影響的；

再者，很多企業為了追逐利益并沒有將籌集來的虛擬資本使用于本應該投資的實體經濟中去，他們僅僅是抱有一種短期投機的心理，這樣的結果使得資本的流通僅僅是在虛擬經濟領域不斷的死循環，資本無法流入實體經濟，導致虛擬經濟的虛假繁榮。沒有實體經濟的支撐，虛擬經濟所創造的經濟增量將形成泡沫，隨著泡沫不斷加大，投機收益更加明顯，更多的企業將募集來的虛擬資本變為熱錢，投入到風險大收益高的非健康狀態的虛擬經濟中去，而實體經濟得不到虛擬資本的支持整個行業萎縮，更加無利可圖。一邊不斷膨脹，一邊不斷萎縮，直至有一天實體經濟無法支撐虛擬經濟泡沫的重量，泡沫最終破滅，這樣就形成金融危機。“有統計數據顯示，截至2011年11月28日，已有超過80家上市公司發布了購買銀行或者信托理財產品的公告，金額從130萬元到40億元不等。除此之外，縱觀2011年全年，上市公司利用募集資金買房買樓、繞道放貸甚至直接進軍民間借貸市場的現象并不鮮見”。[2]由于我國虛擬經濟市場規范性存在不足和資本自身所具有逐利性，想讓虛擬資本進行自行調節是不可能的，因而必須由政府插手，利用強制力對虛擬資本進行干預與引導。

政府該如何引導虛擬資本

首先政府需要對各個企業募集來的虛擬資金進行監管，讓資金的使用透明化。很多企業在籌集虛擬資本時，給上級政府審批機構所遞交的材料上對于資金的使用情況只是很粗略的描述。例如企業通過發行股票或債券來籌集資金時，給國務院證券管理部門所遞交的《招股說明書》和《公司債券募集辦法》上只是寫幾點資金運用的大項目名稱，這些大用途之下的具體范圍和金額并沒有加以說明。一些公司在募集到虛擬資金之后通過各種不正當的手段，將這筆資金轉為自有資金，之后進行各種虛擬經濟投資，違背了之前所承諾的投資于企業實體部門的初衷。因此，政府要在企業募集到的資本后要加大監控力度，強化對于虛擬資本使用情況的信息披露。做到企業的每筆投資都有據可查，確保資本能夠流向實體經濟。

其次，政府需要完善對于虛擬資本使用情況的法規制定，對于我國虛擬資本的濫用與用途作假這一塊政府并沒有相關的法規約束與懲罰機制，在此需要進行相應的措施來彌補這一漏洞。且對于已經存在違規使用虛擬資金的企業要進行嚴懲，不能聽之任之，這有這樣才能避免“以錢炒錢”事件的不斷發生。

還有最重要的一點就是政府需要增強資金持有者對于投資實體經濟的信心，對于實體經濟投資這一塊要吸引大家的注意力，要讓投資者感到虛擬資本投資實體經濟具有長期穩定的收益，只有這樣才能讓投資者主動地將資本投入其中。實體經濟的發展是一項慢工程，需要各級地方政府具有足夠的耐心，并能糾正對于經濟發展的錯誤理念；許多地方的政府領導為了提升自己在職期間的政績，在追求經濟指標增長的過程中鼓吹投資發展虛擬經濟，把精力投入于來效更快的虛擬經濟中，忽略了實體經濟對于GDP的拉動，這樣的發展是不能長久的，這樣得來的增長是不具有穩定性的。因此，必須讓盲目的追求GDP數字增長，改變為真實的經濟增長。

小結

實體經濟是國家經濟的基礎，實體經濟的發展又離不開資本的支持。在當代社會中，虛擬資本籌集是最為便捷有效的籌資方式。政府必須確保虛擬經濟的發展保持合適的規模，讓虛擬資本的流向得到合理控制，使得虛擬資本市場不再是一個圈錢的場地，打破虛擬資本的封閉循環與自我膨脹狀態，針對于投機現象進行整頓，規范虛擬資本市場。打破實體經濟融不到資金的尷尬局面，讓二者之間形成有效的流動。只有這樣，才能促進實體經濟的發展，保證我國經濟整體水平的平穩健康增長。